Beyond Bulls & Bears

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Comercio e impuestos en un mundo con fronteras

«Una reforma del impuesto de sociedades [estadounidense] efectiva contribuiría en gran medida a promover los incentivos para la inversión real a largo plazo. Puesto que se ha identificado la debilidad de la inversión como un posible freno al crecimiento de la productividad desde la crisis financiera mundial, este cambio en los incentivos podría tener beneficios importantes de larga duración.» Michael Hasenstab, 12 de mayo de 2017.

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El resultado de las elecciones francesas aún no es un caso cerrado

Sobre el papel, el resultado de la última vuelta de las elecciones francesas parece ahora una conclusión ineludible; la mayoría de los observadores esperan una victoria rotunda del candidato del establishment Emmanuel Macron frente a la ultraderechista Marine Le Pen. Pero si algo hemos aprendido de los recientes acontecimientos políticos es que debemos esperar lo inesperado.

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Perspectiva de los inversores ante las elecciones presidenciales de Francia

Pese a que el partido de extrema derecha, antiinmigración y contrario a la Unión Europea (UE) no haya obtenido buenos resultados en las últimas elecciones neerlandesas, en nuestra opinión no podemos descartar por completo la influencia del populismo en los próximos comicios europeos.

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¿Apunta el resultado de las elecciones holandesas hacia el fin del auge del populismo en Europa?

La petición del Gobierno escocés para que se celebre un segundo referéndum sobre la independencia no debería coger a nadie por sorpresa, pero el momento no podría haber sido más incómodo para la primera ministra del Reino Unido, Theresa May.

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América Latina: el auge y declive del populismo

Las duras críticas vertidas sobre el Tratado de Libre Comercio Norteamericano y la inmigración procedente de México anunciaron que Estados Unidos se vería tentado a volver la espalda a América Latina. Esto sería perjudicial para la economía estadounidense, y especialmente irónico en un periodo en que las principales economías latinoamericanas se están moviendo en dirección opuesta, apartándose de las políticas económicas populistas.

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Mercado europeo de renta fija: ¿Qué hay más allá de la política?

En nuestra opinión, aunque es probable que la política predomine en la agenda de inversión de Europa y de otros países, no será lo único que deben tener en cuenta los inversores.

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Hallamos el lado positivo de una semana tumultuosa en Europa

Aunque considero importante seguir examinando los fundamentales subyacentes, sostengo que la situación política y la política monetaria serán los factores que más influirán en los mercados financieros a lo largo del próximo año.

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Por qué los mercados se muestran más precavidos ante los posibles próximos riesgos políticos

Aunque este referéndum constitucional puede parecer un asunto menor comparado con las elecciones estadounidenses o con la votación sobre el Brexit, podría aumentar la

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Hasenstab: las propuestas electorales de EE. UU. frente a la realidad

Creo que hemos aprendido mucho de la reacción del mercado al resultado de las elecciones estadounidenses. Hemos visto qué mercados son vulnerables, cuáles estaban sobrevendidos y, sobre todo, que algunos de estos desajustes del mercado pueden presentar oportunidades si se seleccionan bien.

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Mercados de renta fija y elecciones en EE.UU: Lo que realmente importa

En cuanto a la política monetaria estadounidense, en última instancia no creemos que las elecciones por sí mismas vayan a alterar sustancialmente la trayectoria de los tipos de interés, a menos que los fundamentales económicos den un vuelco drástico

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Implicaciones de las elecciones estadounidenses para Europa: Lo que se pierden muchos expertos

Se puede decir que los referéndums celebrados recientemente en diversos países no han tenido mucho éxito para aquellos que los organizaron. Ya veremos si esa desdichada tradición continúa con el referéndum de Italia sobre la reforma constitucional programado para el 4 de diciembre.

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Un verano de agitación política en Europa

Si bien considero la decisión del Banco de Inglaterra de rebajar más los tipos de interés en agosto (hasta un mínimo histórico del 0,25%) una reacción importante ante el referéndum sobre el Brexit, creo que será más importante ver cómo maneja su programa ampliado de relajación cuantitativa.