Beyond Bulls & Bears

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Perspectivas

Estados Unidos decide su futuro: Una apuesta por el cambio

Los próximos 100 días serán decisivos para los nuevos cargos electos en Estados Unidos, y seguiremos ganando visibilidad sobre muchos puntos del programa político en ese periodo. No cabe duda de que estas elecciones, y el resultado obtenido, han desafiado el estatus quo, y es posible que los problemas incluso pequeños se vuelvan grandes si persiste el impasse.

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Equidad

¿Cuáles son las causas del resentimiento de los votantes europeos y estadounidenses?

En una democracia los votantes suelen reaccionar más a percepciones que a la realidad, sobre todo a la hora de tocar cuestiones como el patriotismo, el orgullo y la identidad. No siempre se trata de cuestiones de fondo.

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Alternativas

Helicóptero de dinero: tirar un ladrillo con una cinta de goma

Puede que el helicóptero de dinero sea una idea teórica interesante y un ejercicio mental divertido para suposiciones hipotéticas de los economistas, pero en mi humilde opinión, debe quedarse en ese terreno: el teórico.

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Renta fija

Mercados de renta fija y elecciones en EE.UU: Lo que realmente importa

En cuanto a la política monetaria estadounidense, en última instancia no creemos que las elecciones por sí mismas vayan a alterar sustancialmente la trayectoria de los tipos de interés, a menos que los fundamentales económicos den un vuelco drástico

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Equidad

Los smartphones y el software, claves para hacer realidad los «sueños de la era puntocom»

«Creemos que muchos de los sueños no realizados de la era puntocom se están cumpliendo finalmente a medida que la convergencia de unos consumidores hiperconectados y una tecnología y programas cada vez más sofisticados han permitido a las empresas prestar unos servicios que parecían imposibles hace tan solo 10 años.»

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Equidad

Tres razones por las que los inversores deberían ignorar las amenazas de los políticos contra la biotecnología

«Habida cuenta de que Estados Unidos está considerado como un líder mundial en innovación farmacéutica, nos parece improbable que los políticos quieran impedir el ánimo de lucro que lleva aparejada la innovación, y a la postre entorpecer gravemente el crecimiento del sector».

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Renta fija

Implicaciones de las elecciones estadounidenses para Europa: Lo que se pierden muchos expertos

Se puede decir que los referéndums celebrados recientemente en diversos países no han tenido mucho éxito para aquellos que los organizaron. Ya veremos si esa desdichada tradición continúa con el referéndum de Italia sobre la reforma constitucional programado para el 4 de diciembre.

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Perspectivas

Disección fina de los mercados: ¿ha aterrizado ya el «helicóptero de dinero»?

Si bien en teoría, los «experimentos» de QE puestos en marcha después de 2008 debían ser temporales, creo que en realidad, las expectativas son que los bancos centrales de todo el mundo no tienen la intención de retirar nunca la liquidez adicional que han creado.

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Renta fija

Un verano de agitación política en Europa

Si bien considero la decisión del Banco de Inglaterra de rebajar más los tipos de interés en agosto (hasta un mínimo histórico del 0,25%) una reacción importante ante el referéndum sobre el Brexit, creo que será más importante ver cómo maneja su programa ampliado de relajación cuantitativa.

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Situación política, políticas adoptadas y resiliencia de los mercados

«Si tuviéramos que describir en dos palabras la situación que vive Estados Unidos ahora mismo en materia de economía y mercados financieros, optaría por los términos estable y resiliente... Con independencia del resultado electoral, creo que estos comicios se tornarán en algo que los mercados podrán asimilar y, a la postre, seguir adelante desde allí». Ed Perks, director de inversión en Franklin Templeton Equity, 26 de agosto de 2016.

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Por qué los que buscan rentabilidad podrían verse atraídos por los préstamos apalancados ante unos tipos de interés más altos

Pensamos que tener un mercado inundado por un posible aluvión de prestamistas quizás poco cualificados hará aún más importante el análisis fundamental e independiente para los inversores potenciales de esta clase de activos.

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Brasil en el punto de mira

La clase media de Brasil ha expresado un deseo inequívoco de obtener una mayor transparencia y un marco de política económica que sea capaz de restaurar el sólido crecimiento de los niveles de vida. A nuestro juicio, esto actuará como un poderoso incentivo para que los responsables políticos del país saquen adelante las reformas estructurales, incluyendo mejoras en el entorno empresarial.