Beyond Bulls & Bears

Hasenstab: Análisis de los fundamentos en EE. UU y mercados emergentes
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Hasenstab: Análisis de los fundamentos en EE. UU y mercados emergentes

"Si tienes un horizonte temporal de tres meses, la inversión en mercados emergentes es muy difícil. Si el horizonte es de un par de años, puedes explotar estas caídas que son fruto del pánico, pero no de naturaleza fundamental.” - Michael Hasenstab

Hasenstab: López Obrador y México pueden evitar la trayectoria populista
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Hasenstab: López Obrador y México pueden evitar la trayectoria populista

«Pese a que el nuevo presidente de México, Andrés Manuel López Obrador, ha mostrado ciertas inclinaciones populistas, como el aumento de las prestaciones de las pensiones o la amplia concesión de becas, parece que su equipo es consciente de los obstáculos que suelen encontrar los gobiernos cuando perturban la confianza depositada en los mercados financieros de su país»: Michael Hasenstab.

Michael Hasenstab: Información actualizada sobre nuestras puntuaciones referentes a la resiliencia de los mercados globales
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Michael Hasenstab: Información actualizada sobre nuestras puntuaciones referentes a la resiliencia de los mercados globales

Templeton Global Macro defiende firmemente que para encontrar oportunidades atractivas en los mercados emergentes es necesario diferenciar a los países más resilientes del resto de países. En esta publicación, Michael Hasenstab, director de inversión, proporciona información actualizada sobre el propio Índice de Resiliencia de los Mercados Locales del equipo y destaca las puntuaciones de siete países: Argentina, Brasil, India, Indonesia, México, Malasia y Sudáfrica.

¿Cómo influyó la crisis financiera asiática en la remodelación de los mercados emergentes?
Mercados emergentes

¿Cómo influyó la crisis financiera asiática en la remodelación de los mercados emergentes?

El Director de inversión de Templeton Global Macro, Michael Hasenstab, analiza cómo ha afectado a los mercados emergentes en general la respuesta de los encargados locales de la formulación de políticas en las dos décadas siguientes a la crisis financiera asiática, y por qué considera que algunos de los mercados de divisas locales más rechazados constituyen en la actualidad atractivas oportunidades.

Comercio e impuestos en un mundo con fronteras
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Comercio e impuestos en un mundo con fronteras

«Una reforma del impuesto de sociedades [estadounidense] efectiva contribuiría en gran medida a promover los incentivos para la inversión real a largo plazo. Puesto que se ha identificado la debilidad de la inversión como un posible freno al crecimiento de la productividad desde la crisis financiera mundial, este cambio en los incentivos podría tener beneficios importantes de larga duración.» Michael Hasenstab, 12 de mayo de 2017.

América Latina: el auge y declive del populismo
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América Latina: el auge y declive del populismo

Las duras críticas vertidas sobre el Tratado de Libre Comercio Norteamericano y la inmigración procedente de México anunciaron que Estados Unidos se vería tentado a volver la espalda a América Latina. Esto sería perjudicial para la economía estadounidense, y especialmente irónico en un periodo en que las principales economías latinoamericanas se están moviendo en dirección opuesta, apartándose de las políticas económicas populistas.

Hasenstab: las propuestas electorales de EE. UU. frente a la realidad
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Hasenstab: las propuestas electorales de EE. UU. frente a la realidad

Creo que hemos aprendido mucho de la reacción del mercado al resultado de las elecciones estadounidenses. Hemos visto qué mercados son vulnerables, cuáles estaban sobrevendidos y, sobre todo, que algunos de estos desajustes del mercado pueden presentar oportunidades si se seleccionan bien.

Situación política, políticas adoptadas y resiliencia de los mercados

Situación política, políticas adoptadas y resiliencia de los mercados

«Si tuviéramos que describir en dos palabras la situación que vive Estados Unidos ahora mismo en materia de economía y mercados financieros, optaría por los términos estable y resiliente... Con independencia del resultado electoral, creo que estos comicios se tornarán en algo que los mercados podrán asimilar y, a la postre, seguir adelante desde allí». Ed Perks, director de inversión en Franklin Templeton Equity, 26 de agosto de 2016.

Brasil en el punto de mira

Brasil en el punto de mira

La clase media de Brasil ha expresado un deseo inequívoco de obtener una mayor transparencia y un marco de política económica que sea capaz de restaurar el sólido crecimiento de los niveles de vida. A nuestro juicio, esto actuará como un poderoso incentivo para que los responsables políticos del país saquen adelante las reformas estructurales, incluyendo mejoras en el entorno empresarial.

Mercados emergentes: detectando las oportunidades

Mercados emergentes: detectando las oportunidades

Tal vez la medida más importante que hayan tomado los mercados emergentes para reducir su vulnerabilidad ante las crisis financieras sea la profundización de sus mercados financieros interiores en la última década. En muchos países, el desarrollo de una base sólida de inversores nacionales se ha beneficiado de la expansión de una amplia clase media.

Desequilibrios y oportunidades en Global Macro

Desequilibrios y oportunidades en Global Macro

«Dada la situación del mercado laboral, creemos que es difícil justificar la decisión de mantener los tipos de interés a cero o adoptar una política de tipos de interés negativos en Estados Unidos. Nuestro argumento es que la Fed debería subir los tipos de interés sin mucha dilación para evitar perder la credibilidad».

Una visión macroeconómica global de las implicaciones del «Brexit»

Una visión macroeconómica global de las implicaciones del «Brexit»

«Creo que es importante desglosar el voto del referéndum británico sobre el Brexit en dos componentes: el primero, los efectos permanentes que seguramente tendrá para el Reino Unido, Europa y la economía mundial; y el segundo, los factores más temporales.»