Beyond Bulls & Bears

Où résident les risques de crédit ? Un conseil : suivez l’offre
Obligations

Où résident les risques de crédit ? Un conseil : suivez l’offre

« Des entreprises, et même des industries entières, ont rapidement disparu. Lorsqu'un changement significatif combiné à une offre massive se profile, il y a des gagnants et des perdants. Selon moi, il est possible que nous observions une augmentation du risque idiosyncratique sur le marché à l'avenir. Je qualifierais cette innovation technologique de perturbation. » - Roger Bayston, Franklin Templeton Fixed Income

La longue marche de la Fed vers la normalisation
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La longue marche de la Fed vers la normalisation

« L'expansion massive du bilan de la Fed, qui s'est étalée sur plusieurs années, a exercé un puissant effet reconnu sur les marchés d'actifs, diminuant les rendements et aplanissant la courbe des taux. Toutefois, les investisseurs semblent désormais s'attendre à ce que l'impact du processus inverse soit faible, voire inexistant. Nous ne partageons pas cet avis ». - Michael Hasenstab, le 8 novembre 2017.

Se préparer à la disparition éventuelle du LIBOR
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Se préparer à la disparition éventuelle du LIBOR

« Nous pensons que la transition du LIBOR vers un indice de référence alternatif serait significative. Des établissements de crédit du monde entier utilisent le LIBOR afin d'établir des taux d'intérêt pour différents produits financiers, notamment des swaps de taux d'intérêt, des prêts étudiants, des prêts hypothécaires, des obligations adossées à des prêts et des prêts à taux variable. Le changement annoncé nécessiterait d'apporter des modifications aux contrats et aux accords de crédit, touchant des milliards de dollars sous-jacents d'actifs globaux. » – Mark Boyadjian et Reema Agarwal du Franklin Templeton Fixed Income Group

Les marchés voient d’un œil favorable le choix du président de la Fed par Trump
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Les marchés voient d’un œil favorable le choix du président de la Fed par Trump

« Les marchés devraient se sentir plutôt rassurés par Powell, celui-ci étant aujourd'hui gouverneur de la Fed et représentant plus ou moins l'état actuel des choses, sans grand changement. Powell travaille aux côtés de Yellen depuis 2012 et défend la même philosophie (axée sur le compromis). » - Christopher Molumphy, Franklin Templeton Fixed Income Group

Immobilier international coté : une composante essentielle
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Immobilier international coté : une composante essentielle

« L'une des raisons de la bonne performance du secteur de l'immobilier, même dans un contexte de hausse des taux, est due au fait que la hausse des taux d'intérêt tend à coïncider avec des périodes de plus forte croissance économique. Lorsque l'activité économique s'accélère, davantage d'emplois sont créés et, par conséquent, les salaires augmentent. La demande immobilière tend à s'accroître également. » – Wilson Magee, Franklin Real Asset Advisors

Voici pourquoi la politique d’Abe est susceptible d’aider les actions japonaises à progresser
Fonds d'actions

Voici pourquoi la politique d’Abe est susceptible d’aider les actions japonaises à progresser

« De notre point de vue, la victoire d’Abe pourrait mener à quatre années de plus de politiques favorisant la croissance ainsi qu’à la possibilité d’un second mandat pour le gouverneur de la Banque du Japon (BOJ) extrêmement conciliant, Haruhiko Kuroda. » – Cindy Sweeting et Alan Chua, du Templeton Global Equity Group

En quoi le rebond des bénéfices en Europe pourrait-il stimuler les investisseurs Value européens
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En quoi le rebond des bénéfices en Europe pourrait-il stimuler les investisseurs Value européens