Beyond Bulls & Bears

Un nouveau gouvernement peu conventionnel en Italie
Obligations

Un nouveau gouvernement peu conventionnel en Italie

« Bien que nous pensions que les craintes d'euroscepticisme inspirées par la coalition entre la Ligue et le Mouvement Cinq Étoiles soient surestimées, nous admettons qu'il pourrait y avoir des tensions entre Rome et Bruxelles, en particulier au sujet des plans de dépenses du nouveau gouvernement. » – David Zahn, responsable Taux Europe.

Les bons du Trésor américain à 10 ans dépasse les 3 % Beaucoup de bruit pour rien ?
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Les bons du Trésor américain à 10 ans dépasse les 3 % Beaucoup de bruit pour rien ?

Le 24 avril, le taux des bons du Trésor américain à 10 ans a franchi le seuil des 3 % pour la première fois en quatre ans, ce qui a suscité de nombreuses discussions sur les implications potentielles pour l'économie américaine. Mais pour citer la célèbre pièce de Shakespeare, les médias font-ils beaucoup de bruit pour rien ? Pour Michael Materasso, du Franklin Templeton Fixed Income Group, ce chiffre ne doit pas inquiéter les investisseurs outre mesure.

Qui a dit que les règles du jeu pouvaient changer parce que le LIBOR va cesser d’exister ?
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Qui a dit que les règles du jeu pouvaient changer parce que le LIBOR va cesser d’exister ?

Dans la sphère obligataire, on parle beaucoup de la fin du London Interbank Offered Rate (LIBOR) et de ce qui pourrait le remplacer. Mais ce dont on ne parle pas autant, c'est d'une conséquence importante pour les investisseurs dans ces titres : les changements des clauses portant sur le LIBOR dans des contrats de crédit nouveaux et modifiés, et en particulier la façon dont ces changements sont mis en place. Mark Boyadjian, directeur de notre Floating Rate Debt Group, et Reema Agarwal, vice-présidente et directrice de recherche, nous livrent leur point de vue.

Le compte à rebours du Brexit commence
Perspectives

Le compte à rebours du Brexit commence

Dylan Ball et David Zahn nous font partager leurs perspectives concernant les marchés boursiers et obligataires européens, tandis que débute le compte à rebours annuel pour l'entrée en vigueur du Brexit.

La Fed toujours en mode resserrement en mars
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La Fed toujours en mode resserrement en mars

La Réserve fédérale américaine a maintenu sa politique de resserrement des taux lors de sa dernière réunion sur la politique monétaire en mars, relevant son taux directeur pour la sixième fois depuis décembre 2015. Chris Molumphy, directeur des 'investissements du Franklin Templeton Fixed Income Group, livre son point de vue sur les conséquences pour les marchés, et explique pourquoi il estime plus important que les investisseurs se concentrent sur les fondamentaux (solides) de l'économie américaine plutôt que sur le nombre exact de hausses de taux au cours de l'année.

Des répercussions sous-estimées : Le Brexit risque de modifier l’équilibre des pouvoirs au sein de l’Union européenne.
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Des répercussions sous-estimées : Le Brexit risque de modifier l’équilibre des pouvoirs au sein de l’Union européenne.

« Le départ du Royaume-Uni de l'UE pourrait montrer des différences d'attitude parmi les diverses factions du marché commun. En outre, il pourrait entraîner une modification de l'équilibre des pouvoirs au sein du Parlement européen. » David Zahn, Responsable Taux Europe.

Perspectives d’investissement internationales 2018 — Réflexions sur le dynamisme de certaines économies et l’essoufflement de la relance
Perspectives

Perspectives d’investissement internationales 2018 — Réflexions sur le dynamisme de certaines économies et l’essoufflement de la relance

Tandis que, dans un contexte de croissance mondiale synchronisée, les marchés se détournent de l'ère de reprise et d'accommodation monétaire, certains investisseurs peuvent se demander où trouver des opportunités potentielles. Nous présentons un résumé des perspectives pour l'année à venir des équipes Global macro, Fixed income, Equity et Multi-asset investment de Franklin Templeton.

Où résident les risques de crédit ? Un conseil : suivez l’offre
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Où résident les risques de crédit ? Un conseil : suivez l’offre

« Des entreprises, et même des industries entières, ont rapidement disparu. Lorsqu'un changement significatif combiné à une offre massive se profile, il y a des gagnants et des perdants. Selon moi, il est possible que nous observions une augmentation du risque idiosyncratique sur le marché à l'avenir. Je qualifierais cette innovation technologique de perturbation. » - Roger Bayston, Franklin Templeton Fixed Income

La longue marche de la Fed vers la normalisation
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La longue marche de la Fed vers la normalisation

« L'expansion massive du bilan de la Fed, qui s'est étalée sur plusieurs années, a exercé un puissant effet reconnu sur les marchés d'actifs, diminuant les rendements et aplanissant la courbe des taux. Toutefois, les investisseurs semblent désormais s'attendre à ce que l'impact du processus inverse soit faible, voire inexistant. Nous ne partageons pas cet avis ». - Michael Hasenstab, le 8 novembre 2017.

Est-il temps de réévaluer nos prévisions ? Mise à jour de septembre
Perspectives

Est-il temps de réévaluer nos prévisions ? Mise à jour de septembre

Les marchés internationaux ont été relativement calmes cet été en dépit de bon nombre d'incertitudes. Les risques géopolitiques ont perduré à l'échelle mondiale et, dans certaines régions, des changements imminents en termes de politique monétaire semblent également probables. Une question clé pour de nombreux investisseurs consiste à se demander si la tranquille période estivale caractérisée par une faible volatilité donnera lieu à un automne plus agité. Les principaux dirigeants en matière d'investissement de Franklin Templeton donnent leur point de vue sur les marchés et débattent au sujet des secteurs pour lesquels ils envisagent des opportunités et des risques à venir.

Le mouvement de réforme indien s’inscrit dans une dynamique favorable
Obligations

Le mouvement de réforme indien s’inscrit dans une dynamique favorable

« En tant qu'investisseurs obligataires, nous pensons que l'Inde offre des opportunités attrayantes : le pays a un gouvernement fiscalement conservateur, une économie ralentissante mais largement résiliente et une banque centrale qui réduit l'inflation et maintient des taux appropriés. » Michael Hasenstab, 3 août 2017

Comment la crise financière asiatique a redéfini les marchés émergents
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Comment la crise financière asiatique a redéfini les marchés émergents

Le directeur des investissements de Templeton Global Macro, Michael Hasenstab, examine quelle influence a eu la réaction des décideurs politiques locaux sur les marchés émergents au cours des deux décennies depuis la crise financière asiatique et pourquoi il est d'avis que certains des marchés en monnaies locales les plus délaissés représentent aujourd'hui des opportunités attrayantes.