Beyond Bulls & Bears

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Obbligazionari

America Latina: ascesa e caduta del populismo

Le critiche marcate all'Accordo Nordamericano per il Libero Scambio (NAFTA) ed all'immigrazione dal Messico hanno segnalato la tentazione degli Stati Uniti di voltare le spalle all'America Latina. Ciò sarebbe dannoso per l'economia statunitense e particolarmente ironico in un momento in cui le economie latinoamericane si stanno muovendo in direzione opposta, abbandonando le politiche economiche populiste.

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Obbligazionari

Mercato obbligazionario europeo: cosa c’è oltre la politica?

Anche se la politica potrà dominare l'agenda degli investimenti in Europa ed altri paesi, a nostro giudizio non sarà l'unico tema per gli investitori.

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Obbligazionari

La Fed aumenta i tassi, ma probabilmente li manterrà più bassi più a lungo

Siamo cautamente ottimisti circa il fatto che il quadro di una regolamentazione possibilmente minore ed imposte inferiori possa rappresentare un fattore netto positivo per la crescita economica statunitense ed il contesto societario in senso lato, ma molti dei cambiamenti potenziali sembrano più facili da prospettare che da attuare. Non prevedere alcuna turbolenza sarebbe eccessivamente ottimistico.

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Obbligazionari

Aspetti positivi in una settimana turbolenta per l’Europa

Pur ritenendo importante continuare a tenere conto dei fondamentali sottostanti, ritengo che gli eventi politici e la politica monetaria rappresenteranno i propulsori più importanti dei mercati finanziari nel corso del prossimo anno.

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Azionari

Perché i prezzi dell’oro potrebbero ancora continuare a salire

Uno dei propulsori fondamentali dell'oro è l'incertezza. Sebbene tutte le elezioni comportino cambiamenti, alla luce dei risultati negli Stati Uniti di quest'anno e della successiva reazione dei mercati, le prossime elezioni in Europa ed altre parti del mondo sembrano potenzialmente in grado di provocare altre turbolenze.

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Obbligazionari

Perché i mercati sono più prudenti rispetto alle prossime potenziali insidie politiche

Sebbene il referendum costituzionale italiano possa apparire di portata piuttosto limitata rispetto alle elezioni statunitensi o al voto Brexit, è potenzialmente in grado di creare ulteriore incertezza per l’Unione Europea, che già fatica ad assimilare le implicazioni della vittoria di Trump.

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Azionari

Riflessioni sulle implicazioni delle elezioni americane sui mercati globali

Non prevediamo che il nuovo governo statunitense sia contro il libero scambio, ma ci aspettiamo invece che venga posto l'accento sull'equità degli scambi commerciali. La ribellione degli elettori contro la globalizzazione non ha a che fare con il commercio in sé, ma è piuttosto una conseguenza della focalizzazione su crescita dei posti di lavoro e redditi.

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Obbligazionari

Hasenstab: Elezioni Americane: tra Retorica e Realtà

Credo che abbiamo imparato parecchio dalla reazione del mercato all'indomani delle elezioni americane. Abbiamo compreso quali mercati siano vulnerabili, quali fossero ipervenduti, e, a grandi linee, che alcuni turbamenti di mercato possono presentare opportunità d’investimento, se analizzati in dettaglio.

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Prospettive

L’America decide: un voto per il cambiamento

I prossimi 100 giorni saranno fondamentali per chi rivestirà i nuovi incarichi ufficiali ed in questo lasso di tempo continueremo ad acquisire chiarezza su molte questioni politiche. Indubbiamente queste elezioni ed il loro risultato hanno messo in discussione lo status quo e se l'impasse dovesse persistere prevediamo che anche piccole questioni potrebbero assumere proporzioni enormi.

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Azionari

Alla ricerca di valore sui mercati azionari e potenziali esiti post-elettorali

Se esaminiamo i vari paesi o regioni in cui investiamo, riteniamo che nei mercati emergenti esista oggi una quantità sproporzionata di aree che offrono valore, dopo parecchi anni di sottoperformance rispetto ai mercati sviluppati.

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Azionari

Cosa anima il risentimento degli elettori negli Stati Uniti ed in Europa?

Gli elettori di una democrazia spesso reagiscono più alla percezione che alla realtà, soprattutto quando si tratta di questioni quali il patriottismo, l'orgoglio e l'identità. Non si guarda sempre solo al concetto di base.

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Alternativi

Helicopter Money: come tirare un mattone con un elastico

L’helicopter money può essere un’interessante idea teorica ed un divertente esercizio mentale di ipotesi per gli economisti, ma a mio modesto avviso deve limitarsi proprio a questo: alla teoria.