Beyond Bulls & Bears

Card image cap
Alternatieven

K2 Advisors: Waarom wij positief staan tegenover activistische hedgestrategieën

De markt en het economische klimaat zijn vandaag wellicht gunstiger voor activistische beleggingsstrategieën dan ze lange tijd geweest zijn. De groeivooruitzichten zijn beperkt, balansen van bedrijven lopen over van de liquiditeit en de financieringsrente is nog steeds erg laag. Bovendien wordt ook de algemene houding ten aanzien van activistische beleggers steeds gunstiger. De kansen die daardoor worden geboden, lijken solide.

Card image cap
Vooruitzicht

Hogere inflatie als redder van de bedrijfswinsten in de eurozone

Uit de recente ervaring blijkt dat de aandelenmarkten politieke gebeurtenissen en verkiezingen over het algemeen maar moeilijk kunnen inprijzen. Wij zijn echter van oordeel dat de aandelenmarkten op lange termijn niet door politieke factoren worden bepaald. Wel biedt de politiek op korte termijn kansen om te profiteren van trends op langere termijn.

Card image cap
Vast inkomen

Latijns-Amerika: opkomst en val van het populisme

Volgens de scherpe kritiek op het Noord-Amerikaanse vrijhandelsakkoord (NAFTA) en de immigratie vanuit Mexico lijken de Verenigde Staten te overwegen om Latijns-Amerika de rug toe te keren. Dat zou de Amerikaanse economie schade berokkenen, en bovendien is het moment nogal ironisch, aangezien de belangrijkste Latijns-Amerikaanse economieën juist de tegenovergestelde richting zijn ingeslagen en hun populistische economische beleid inmiddels de rug hebben toegekeerd.

Card image cap
Vast inkomen

Europese obligatiemarkt verder kijken dan de politiek

Hoewel de politiek in Europa en daarbuiten wellicht in grote mate de beleggingsagenda bepaalt, is dat voor beleggers naar onze mening niet het enige thema.

Card image cap
Vast inkomen

In de kijker: Fed verhoogt rente, maar waarschijnlijk blijft de rente langer lager

We zijn voorzichtig optimistisch dat potentieel minder regulering en lagere belastingen netto een positieve invloed zouden kunnen hebben op de Amerikaanse economische groei en het bedrijfsklimaat in het algemeen, maar een groot deel van de potentiële veranderingen zijn gemakkelijker gezegd dan gedaan. Het zou al te optimistisch zijn om geen enkele tegenslag te verwachten.

Card image cap
Vast inkomen

Een bewogen week in Europa: het goede nieuws

Hoewel het volgens mij belangrijk is om naar de onderliggende fundamentals te blijven kijken, blijf ik erbij dat politiek en monetair beleid de belangrijkste factoren zijn die in de loop van het volgende jaar bepalend zullen zijn voor de financiële markten.

Card image cap
Eigen vermogen

India is meer dan alleen een verhaal van groei

In de laatste decennia heeft er een verschuiving plaatsgevonden in het soort banen waarin India voorzag: van slecht betaalde banen in de landbouw tot beter betalende banen in de maakindustrie en de dienstverlening. Gezien de stijging in het beschikbare inkomen, zal de vraag van de consument volgens ons bepalend zijn voor de winstgroei van bedrijven en voor de Indiase economie.

Card image cap
Vast inkomen

Waarom markten voorzichtiger zijn over de volgende potentiële politieke valkuil

Hoewel het Italiaanse grondwetsreferendum klein bier kan lijken in vergelijking met de Amerikaanse verkiezingen of het brexitreferendum, kan het meer onzekerheid tot stand brengen in een Europese Unie die nu al moeite heeft om de implicaties van de verkiezingsoverwinning van Trump te verwerken.

Card image cap
Eigen vermogen

De implicaties van de Amerikaanse verkiezingen voor de wereldwijde markten

Wij verwachten niet dat de nieuwe Amerikaanse regering een standpunt inneemt tegen vrijhandel. We verwachten dat de nadruk vooral op eerlijke handel zal liggen. De opstand van de kiezers tegen globalisering gaat niet per se over handel, maar is veeleer een uiting van de focus op hogere lonen en meer werkgelegenheid.

Card image cap
Vast inkomen

Amerikaanse verkiezingen: retoriek versus realiteit

Volgens mij hebben we veel geleerd van de manier waarop de markten op de Amerikaanse verkiezingen hebben gereageerd. We hebben geleerd welke markten kwetsbaar zijn, welke markten oververkocht waren, en dat sommige van deze ontwrichte marktsituaties zowaar kansen kunnen betekenen.

Card image cap
Vooruitzicht

Amerika kiest voor verandering

De volgende 100 dagen zullen kritiek zijn voor de nieuw verkozen regering in de Verenigde Staten, en in die periode zullen tal van beleidskwesties steeds duidelijker worden. Er bestaat geen twijfel dat deze verkiezingen en het resultaat het status quo in vraag hebben gesteld, en als de impasse aanhoudt, zouden zelfs kleine problemen groter kunnen worden

Card image cap
Alternatieven

Helikoptergeld: De baksteen en het elastiekje

Helikoptergeld kan voer zijn voor interessante theoretische discussies en een aardig hypothetisch scenario voor economen om over na te denken, maar naar mijn bescheiden mening blijft het ook best zo: bij theorie.