Pośród byków i niedźwiedzi

Card image cap
O stałym dochodzie

Handel i podatki w podzielonym granicami świecie

Michael Hasenstab, CIO z zespołu Templeton Global Macro, omawia możliwe implikacje reformy podatku dochodowego od osób prawnych w Stanach Zjednoczonych.

Card image cap
Perspektywy

Dlaczego spodziewamy się powrotu do normalności

John Beck omawia prognozy zakładające, że rynki będą postępować zgodnie ze słynną heglowską dialektyką i tłumaczy, co może to oznaczać dla inwestorów działających na rynkach instrumentów o stałym dochodzie.

Card image cap
Kapitał

Wynik wyborów we Francji: Macron wygrywa, ale czy spełni pokładane w nim nadzieje?

"Rynki europejskie generalnie już wcześniej zdyskontowały wyborcze zwycięstwo Emmanuela Macrona, a elektorat podjął decyzję zgodną z oczekiwaniami. W naszych działaniach opieramy się na roboczym założeniu, że strefa euro nie ulegnie rozpadowi, a silnie proeuropejskie nastawienie Macrona powinno potwierdzać słuszność tego założenia — Dylan Ball"

Card image cap
O stałym dochodzie

Wybory prezydenckie we Francji z perspektywy inwestora

Choć skrajnie prawicowa, eurosceptyczna i sprzeciwiająca się imigracji partia polityczna nie zatriumfowała w ostatnich wyborach w Holandii, nie sądzimy, by można było całkowicie wykluczyć wpływ populizmu na wyniki zbliżających się wyborów w innych częściach Europy.

Card image cap
O stałym dochodzie

Czy wynik wyborów w Holandii sygnalizuje opadanie fali populizmu w Europie?

Żądanie szkockiego rządu dotyczące ponownego referendum w sprawie niepodległości nie powinno zaskakiwać większości obserwatorów, jednak trudno byłoby wybrać gorszy moment na ten krok z punktu widzenia brytyjskiej premier Theresy May.

Card image cap
O stałym dochodzie

Dlaczego zaostrzanie polityki przez Fed nie powinno niepokoić inwestorów działających na rynkach instrumentów o stałym dochodzie?

Biorąc pod uwagę solidną kondycję gospodarki Stanów Zjednoczonych, z optymizmem patrzymy na zaostrzanie polityki pieniężnej przez Fed i sądzimy, że na rynkach instrumentów o stałym dochodzie wciąż jest wiele potencjalnych możliwości dla inwestorów. Christopher Molumphy, Franklin Templeton Fixed Income Group, 15 marca 2017 r.

Card image cap
O stałym dochodzie

Ameryka Łacińska: wzrost i upadek populizmu

Ostra krytyka Północnoamerykańskiego Układu Wolnego Handlu (NAFTA) oraz imigracji z Meksyku sygnalizowała, że Stany Zjednoczone mają ochotę odwrócić się plecami do Ameryki Łacińskiej. Byłoby to szkodliwe dla gospodarki Stanów Zjednoczonych oraz, co zakrawa na ironię, zbiegłoby się w czasie z dążeniami gospodarek latynoamerykańskich w przeciwnym kierunku, tj. z odwracaniem się od populistycznej polityki gospodarczej.

Card image cap
O stałym dochodzie

Europejski rynek obligacji: co kryje się za polityką?

„Choć polityka może zdominować krajobraz inwestycyjny w Europie i w innych częściach świata, nie będzie to, w naszej ocenie, jedyny ważny temat dla inwestorów”.

Card image cap
O stałym dochodzie

Powody do optymizmu w burzliwym dla Europy tygodniu

Choć sądzę, że należy wciąż przyglądać się bazowym czynnikom fundamentalnym, twierdzę jednocześnie, że sytuacja polityczna oraz polityka pieniężna będą miały decydujący wpływ na rynki finansowe w nadchodzącym roku.

Card image cap
O stałym dochodzie

Hasenstab: Wyborcza retoryka w USA a rzeczywistość

Sądzę, że rynkowa reakcja na wynik wyborów w USA sporo nas nauczyła. Dowiedzieliśmy się które rynki są wrażliwe, ponieważ to właśnie na nich nastąpiła wyprzedaż, a także zauważyliśmy, że niektóre przesunięcia rynkowe są źródłem możliwości.

Card image cap

Brazylia ma szansę wyjść na prostą

Dostrzegamy ewidentną zgodę wśród obserwatorów co do konieczności wprowadzenia reform w Brazylii, jednak nie ma zbyt dużej wiary w skłonność polityków do choćby bardzo konserwatywnych działań reformatorskich... Choć nie będzie to łatwe, Brazylia ma szansę wyjść na prostą.

Card image cap

Bardziej rozluźniona polityka Fedu

"Choć rynki obecnie generalnie nie przejmują się zbytnio inflacją, wiemy, że może się to szybko zmienić. W dłuższej perspektywie nadspodziewanie wysoka inflacja oczywiście stanowi potencjalne źródło ryzyka”. Christopher Molumphy, Franklin Templeton Fixed Income Group, 22 marca 2016 r.