Pośród byków i niedźwiedzi

Europejskie instrumenty o stałym dochodzie oferują wartość nawet przy ujemnej rentowności
Alternatywy

Europejskie instrumenty o stałym dochodzie oferują wartość nawet przy ujemnej rentowności

„Połączenie oczekiwanego obniżenia stóp przez EBC we wrześniu oraz korzystnego przebiegu krzywej dochodowości sprawia, według nas, że obligacje europejskie mogą być wciąż atrakcyjne w ujęciu globalnym” — John Beck, dyrektor ds. instrumentów o stałym dochodzie, Londyn, Franklin Templeton

Moim zdaniem: Wojny handlowe – pies, który nie zaszczekał
Alternatywy

Moim zdaniem: Wojny handlowe – pies, który nie zaszczekał

Perspektywa „wojny handlowej” pomiędzy Stanami Zjednoczonymi a Chinami wywoływała w ubiegłym roku pewien niepokój wśród inwestorów. Czy jednak strach przed ekonomicznymi następstwami tej „wojny” jest uzasadniony? A poza tym: czy to rzeczywiście wojna? Oto punkt widzenia Sonal Desai, CIO z zespołu Franklin Templeton Fixed Income, na ten temat.

Spowolnienie nie oznacza wyhamowania. Nasz punkt widzenia na stopy procentowe w Stanach Zjednoczonych, inflację i Chiny
Alternatywy

Spowolnienie nie oznacza wyhamowania. Nasz punkt widzenia na stopy procentowe w Stanach Zjednoczonych, inflację i Chiny

Rezerwa Federalna Stanów Zjednoczonych (Fed) podczas swojego styczniowego posiedzenia poświęconego polityce pieniężnej podjęła decyzję o pozostawieniu stóp procentowych na niezmienionych poziomach, a rynek najwyraźniej spodziewa się ze strony Fedu wstrzymania podwyżek stóp przez nieco dłuższy czas. Przedłużające się zawieszenie funkcjonowania rządu w Stanach Zjednoczonych nasiliło obawy przed punktem zwrotnym dla gospodarki, jednak Sonal Desai, CIO we Franklin Templeton Fixed Income Group, tłumaczy, dlaczego, według niej, przekonanie o tym, że Fed nie będzie w tym roku podnosił stóp, „jest mylne”.

Bieg z przeszkodami Theresy May w kierunku Brexitu dopiero się rozpoczął: inwestycyjny punkt widzenia
Alternatywy

Bieg z przeszkodami Theresy May w kierunku Brexitu dopiero się rozpoczął: inwestycyjny punkt widzenia

Brytyjska premier Theresa May najwyraźniej poradziła sobie z pierwszą przeszkodą na drodze do „łagodnego Brexitu”. Jej gabinet początkowo poparł porozumienie wypracowane przez negocjatorów reprezentujących Wielką Brytanię i Unię Europejską, jednak później część członków gabinetu podała się do dymisji. David Zahn, szef zespołu Franklin Templeton ds. europejskich instrumentów o stałym dochodzie, ostrzega, że brytyjska premier wciąż ma przed sobą najtrudniejsze wyzwanie i uważa, że na drodze do Brexitu nadal jest wiele przeszkód, co ma głębokie implikacje dla inwestorów.

Trzy zmiany w Europie, które w lecie mogliście przeoczyć — oraz jedna, której nie przeoczyliście
O stałym dochodzie

Trzy zmiany w Europie, które w lecie mogliście przeoczyć — oraz jedna, której nie przeoczyliście

David Zahn, szef zespołu ds. europejskich instrumentów o stałym dochodzie, tłumaczy, dlaczego tak niska rentowność obligacji z najważniejszych rynków europejskich nie ma, według niego, racjonalnego uzasadnienia, omawia konsekwencje cichego ograniczania stymulacji pieniężnej w Japonii oraz przygląda się ewidentnemu brakowi silnego przywództwa w sercu Europy. Autor zastanawia się także, dlaczego brak postępów w negocjacjach warunków Brexitu powinien zaniepokoić wszystkie państwa członkowskie UE.

Fed ponownie podnosi w grudniu stopy procentowe
O stałym dochodzie

Fed ponownie podnosi w grudniu stopy procentowe

„Należy zauważyć, że stopy procentowe w Stanach Zjednoczonych wciąż są bardzo niskie, a zbyt długie utrzymywanie stóp w okolicach zera nie jest, mówiąc szczerze, zbyt zdrowe dla gospodarki. Sądzimy, że ten cykl zaostrzania polityki stanowi normalizację stóp” — Christopher Molumphy, Franklin Templeton Fixed Income Group

Technologie otwierają przed innymi branżami nowe możliwości
Kapitał

Technologie otwierają przed innymi branżami nowe możliwości

„Przyglądając się wyścigowi o palmę pierwszeństwa na polu w pełni autonomicznych samochodów, wciąż nie wiemy, kto będzie pierwszy oraz — co ważniejsze — kto znajdzie sposób na zarabianie na tej technologii, gdy będzie już dostępna” — James Cross, Robert Rendler i Robert Stevenson z Franklin Equity Group oraz Aleck Beach z Franklin Templeton Fixed Income Group.

Z pewnych źródeł: Nadzieje na dobrą reakcję rynków na wybranego przez Trumpa nowego szefa Fedu
O stałym dochodzie

Z pewnych źródeł: Nadzieje na dobrą reakcję rynków na wybranego przez Trumpa nowego szefa Fedu

„Rynki powinny przyjąć wybór Powella z pewną ulgą, ponieważ kandydat jest obecnym gubernatorem Fedu, zatem w mniejszym lub większym stopniu reprezentuje dotychczasowe status quo. Powell pracował z Yellen od 2012 r. i reprezentuje podobną gołębią filozofię” — Christopher Molumphy, Franklin Templeton Fixed Income Group

Czy rynki w pełni rozumieją implikacje wygaszania stymulacji przez EBC?
O stałym dochodzie

Czy rynki w pełni rozumieją implikacje wygaszania stymulacji przez EBC?

„Ten krok [ograniczenie stymulacji] powinien skierować EBC na drogę w kierunku normalizacji polityki pieniężnej, jednak nie przypuszczamy, by była to droga krótka. Oczekujemy nadal poluzowanej polityki pieniężnej i niskich stóp procentowych w strefie euro jeszcze przez pewien czas” — David Zahn, Franklin Templeton Fixed Income Group

Punkt widzenia na napięcia geopolityczne
Perspektywy

Punkt widzenia na napięcia geopolityczne

Gdy światowi przywódcy rozmawiają, rynki reagują. A gdy media społecznościowe weszły do głównego nurtu, politycy zyskali nowy sposób, by wysyłać przekaz do opinii publicznej. John Beck z zespołu Franklin Templeton Fixed Income Group omawia napięcia geopolityczne, wpływ mediów społecznościowych oraz szersze tematy makroekonomiczne, które mają wpływ na globalny rynek instrumentów o stałym dochodzie.

Fed równoważy swój bilans
O stałym dochodzie

Fed równoważy swój bilans

Wrześniowe posiedzenie Rezerwy Federalnej poświęcone polityce pieniężnej miało przebieg generalnie zgodny z oczekiwaniami; autorzy polityki pieniężnej w Stanach Zjednoczonych pozostawili referencyjne krótkoterminowe stopy procentowe banku centralnego na dotychczasowych poziomach. Fed sprecyzował, kiedy zamierza zacząć zmniejszać swój pokaźny bilans i zaktualizował prognozy dotyczące gospodarki i stóp procentowych. Chris Molumphy, CIO z Franklin Templeton Fixed Income Group, uważa, że przekaz płynący z ostatniego posiedzenia Fedu nie powinien nadmiernie wstrząsnąć rynkami, a najbliższych podwyżek stóp procentowych można spodziewać się w grudniu.

Niezbadane wody: co napędza dziś rynki światowe
Kapitał

Niezbadane wody: co napędza dziś rynki światowe

Pomimo odczuwalnej niepewności poprawa sytuacji ekonomicznej na rynkach rozwiniętych i wschodzących sprzyja w tym roku dobrym nastrojom na rynkach akcji i instrumentów o stałym dochodzie. W obliczu widniejącego na horyzoncie ryzyka wielu inwestorów próbuje przewidzieć, kiedy rynki dotrą do punktu zwrotnego. W tym kontekście inwestorzy wyższego szczebla z Franklin Templeton omawiają prognozowane możliwości i czynniki ryzyka.