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固定收益交易所交易基金:为投资者民主化价格发现

过去,固定收益证券中的灵活投资机会仅对大型、成熟的投资者开放。富兰克林邓普顿投资欧洲、中东和非洲交易所交易基金资本市场主管 Jason Xavier 解释道,固定收益交易所交易基金 (ETF) 的出现改变了这一点,为固定收益领域带来了人们期盼已久的民主。

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金融市场民主化被认为是交易所交易基金 (ETF) 所具有的主要特征之一。

交易所交易基金以过去仅限于专业人士或机构的方式进行交易,如今向更广大的投资者提供了机会。而这一民主化崭露头角的最新领域是固定收益。

债券市场过去一直并不透明

对于部分投资者而言,过去的债券市场透明度一直相对较低。固定收益产品往往是通过场外交易 (OTC) 进行买卖的。换句话说,即由买卖双方就双边价格达成一致。

不到半数的欧元区主权债券和企业债券在该地区的交易所交易。剩余部分都在场外市场 (OTC) 进行交易。

交易所交易基金投资平台不仅开放了对资产类别的访问权限,并且民主化了其价格发现。

与债券大宗商的交集有限

一般来说,只有较大型的投资者或机构投资者才有机会与债券大宗商进行交易。与大型或机构投资者不同,一些投资者可能不具备债券交易的专业基础知识。他们可能也无法从大型经销商网络处获得报价,以获得最佳价格。

共同基金一直是许多财富管理者、独立理财顾问或寻求固定收益资产持仓的零售投资者的热门之选。

固定收益共同基金提供每日净资产价值 (NAV) 交易和估值,通常可为客户提供理想持仓。

开放日内交易

对许多投资者来说,共同基金可能已满足了他们的需求,但其他投资者可能仍在寻找提供日内定价、交易和下游监控等方式的替代选择。

交易所交易基金的演变,特别是在固定收益领域,可以满足部分需求,甚至为零售投资者提供与机构投资者相同的价格发现/透明度的市场准入权限。

价格透明度的重要性

重要的是,事实上,交易所交易基金投资平台已纳入了一个很大程度上脱离交易所并由场外市场 (OTC) 主导的资产类别,并民主化其价格发现。价格透明度是所有金融市场效率和公平性的基础。

透明的市场促进了更高效、更具成本效益的交易,进而提高了投资者的信心和参与度。

点击此处,阅读 Jason Xavier 此前关于交易所交易基金资本市场的文章。

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