"对北美自由贸易协定以及墨西哥移民的尖锐批评,均预示美国将拉丁美洲拒之门外的倾向。这将对美国经济不利,尤其讽刺的是,拉丁美洲主要经济体正朝着相反方向发展,淡化民粹主义经济政策,推崇自由市场经济和亲商改革。"

拉丁美洲:民粹主义的兴衰
2017年01月25日

在最新一期的《全球宏观动向 》(Global Macro Shifts)中,邓普顿全球宏观投资团队探讨了拉丁美洲失败的民粹主义尝试及其作为发达国家的重要借鉴。在此,麦可•哈森斯塔布(Michael Hasenstab)分享了其团队关于这一主题完整论文 的精要。 麦可•哈森斯塔布博士 ...
"邓普顿环球宏观首席投资总监Michael Hasenstab博士在团队交易平台的视频中,针对市场对美国大选结果的反应作出评论。他的评论已被编辑成以下文章,文中特别强调大选结果对自由贸易协定、墨西哥比索的估值、不断上升的通胀压力和美国国债收益率造成的潜在影响。"

美国大选:宣言与现实的对照
2016年11月09日

邓普顿环球宏观首席投资总监Michael Hasenstab博士在团队交易平台的视频中,针对市场对美国大选结果的反应作出评论。他的评论已被编辑成以下文章,文中特别强调大选结果对自由贸易协定、墨西哥比索的估值、不断上升的通胀压力和美国国债收益率造成的潜在影响。 Michael ...
"“就目前来说,虽然市场似乎都不担忧通胀问题,但我们知道这种情况很快会发生变化。中长期来说,我们认为高于预期的美国通胀确实是一个潜在的风险。”"

美联储宽松的政策立场
2016年03月22日

在三月份政策会议上,美国联邦储备委员会(美联储)未能找到令人信服的加息理由,仍将其基准短期利率(联邦基金利率)维持在0.25%至0.50%的范围内。虽然大部分市场参与者对此并不感到意外,但政策制定者传递了其较为宽松的政策立场,表明今年可能只有两次加息。富兰克林邓普顿固定收益团队的Chris ...
"我们相信,市场对未来通胀的普遍低估,加上长期利率与名义国内生产总值增长关系的正常化前景,为国债收益率的大幅调整提供了基础。"

通胀:不存在或者只是被遗忘?
2016年02月12日

很多经济学家和评论员相信全球经济即将陷入通缩,但邓普顿全球宏观投资团队首席投资官Michael Hasenstab对此有不同的看法。他将在本文中解释为什么他与他的团队认为通缩恐慌是一种错误的观点,以及其认为美国经济复苏乃全球增长之关键的原因。 Michael Hasenstab博士 ...
"德拉吉及其管理委员会委员不愿过多扰乱当前良好的状况,反而更倾向于让经济维持当前的发展,并时刻准备着推出适当的措施。"

德拉吉审时度势,欧洲央行未推出激进政策
2015年12月04日

很多市场评论员似乎一直预期欧洲央行管理委员会十二月会议将会推出激进的政策。因此,欧洲央行行长德拉吉明确表示其将适度扩大宽松政策后,市场的反应明显低迷。然而,富兰克林邓普顿固定收益团队欧洲固定收益总监David Zahn却认为德拉吉的做法是适当的,其原因将在本文逐一陈述。 David ...
"陷入当前市场动荡的国家中,我们认为有少数国家就是未经打磨的钻石,是几十年一遇的机会,而其中一些国家更是有史以来难得一见的机会。"

Hasenstab发现几十年一遇的机会
2015年10月06日

尽管短期市场动荡有时会对投资者的投资组合造成冲击,但邓普顿环球宏观的Michael Hasenstab耐心地规划其策略以应对中长期的市场变动。他认为,近期的投资者恐慌为固定收益投资者创造了一些几十年一遇的机会,尤其是在一些陷入困境的新兴市场。 Michael Hasenstab ...
"对于某些投资者,特别是倾向于采取审慎投资策略的养老基金和保险公司,美国利率长期处于历史或接近历史的低位已对他们构成困扰。"

利率上升及杠杆贷款
2015年09月01日

随着联邦公开市场委员会(FOMC)极其重要的九月会议即将临近,关于美国七年多以来首次加息时间的争论达到了高潮。这可能使得投资者重新思考他们的投资策略。富兰克林邓普顿固定收益团队的Mark Boyadjian和Reema ...
"当看到近期市场恐慌的严重程度时,人们可能会产生一种中国经济正全速坠入全面衰退的印象。我们并不这样认为。虽然我们预期中国经济将会放缓,但中国经济仍然健康。"

宏观看待近期的市场波动
2015年08月25日

近期全球市场大幅波动主要受多项因素影响,包括中国经济忧虑及美国未来加息预期。邓普顿全球宏观投资团队的Michael Hasenstab 及 Sonal Desai将剖析当前影响投资者情绪的各种因素,以及在投资者情绪处于极端情况下,他们对一些逆向投资操作的观点。 Michael ...
"我们已经发现,历史上随着时间的推移,在充分多元化的固定收益投资组合中,通常利率波动产生的影响没有想象的那么大。"

寻求利率风险的天然对冲途径
2015年07月28日

我们知道,在全球大多数其它地方,没有太多证据表明利率会很快上调。而作为全球经济领头羊和蓝本的美国,依然是全球投资者极为关注的地区,因为即便在利率正在下跌或维持低企的经济体中,情况也可能在将来某一时刻发生改变。 ...
"我们认为美国经济增长的不利因素已经有所减弱,当前阶段美国经济扩张力度可能有所欠缺,但美国经济朝着更持久长期的扩张阶段过渡很可能会有效弥补前者的不足。 "

欧洲戏剧变化尚未阻碍美国经济增长
2015年07月24日

随着希腊债务危机来到紧急关头、中国股市出现调整,今年夏季显得并不平静,而美国成为了例外,经济状况大体上保持相对平静。然而,最近欧元区和中国市场震荡引起了美国投资者的关注,许多人想知道相对稳健的美国经济是否会受到一些他们不愿意看到的市场波动所影响。富兰克林股票团队的执行副总裁兼首席投资官Ed ...