Kurze Überlegungen: Faszination Kryptowährungen

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Kryptowährungen (Krypto) sind einer der faszinierendsten Finanztrends der jüngsten Zeit, denn durch die bahnbrechenden technologischen Entwicklungen, die damit einhergehen, können Werte digitalisiert werden. Vor kurzem diskutierte ich mit Anthony Hardy (CFA), einem Analysten der Franklin Equity Group, über das Krypto-Ökosystem, die Marktkapitalisierungsschwelle von 1 Billion USD, die es innerhalb von etwas mehr als zehn Jahren überschritten hat, die Zyklen mit extremen Steigerungen und ebenso extremen Abstürzen und wie es das Internet und einige der größten Geld- und Finanzmärkte der Welt verändern kann.

• Der Bitcoin hat die höchste Marktkapitalisierung aller Kryptowährungen und alle Merkmale einer Wertanlage: er ist knapp, handelbar, kann aufgeteilt werden und ist übertragbar. Der Bitcoin könnte eventuell als Absicherung gegen Inflation und Währungsabwertung dienen und verdient so unter Umständen den Beinamen „digitales Gold“. Im Gegensatz zu physischem Gold ist der Bitcoin digitalen Ursprungs.
• Es gibt eine festgelegte Anzahl an Bitcoin – das unterscheidet ihn von Fiat-Währungen, deren Angebot von den Zentralbanken beeinflusst werden kann. Im Vergleich zu Fiat-Währungen sind Kryptowährungen derzeit jedoch nur eingeschränkt als Tauschmittel einsetzbar. Das ändert sich allerdings schnell.
• Die Krypto-Infrastruktur tritt gerade in ihren nächsten Innovationszyklus ein und Fintech-Apps, Asset Manager, Börsen, Zahlungssysteme und institutionelle Anleger werden Krypto-Tools und -Investments voraussichtlich weiter unterstützen und auf den Markt bringen – und so für treibende Faktoren auf makroökonomischer, technologischer und Ökosystem-Ebene sorgen, die die Nutzung von Kryptowährungen steigern.
• Unternehmen in der Krypto-Branche (die meisten sind derzeit Privatfirmen) schaffen unter Umständen erhebliche Werte für Anleger, die zu langfristigen Anlagen in das aufkommende Krypto-Ökosystem bereit sind.
• Positiv betrachtet könnte man sagen, dass wir wahrscheinlich gerade der Geburt eines neuen Finanz- und Internet-Ökosystems beiwohnen. Negativ betrachtet könnte es sich auch um eine riesige Blase voller Risiken handeln. Die Bandbreite möglicher Entwicklungen der Kryptowährungen ist extrem groß, aber unabhängig davon, wie das Ergebnis aussehen wird: Der Grundstein für ein alternatives Finanz- und Internet-Ökosystem ist gelegt.
• Aktuell wird der Bitcoin mit 48.000 USD/Stück gehandelt – vor einem Jahr lag der Kurs noch bei 10.000 USD/Stück. Würde der Kurs dieses Jahr wieder ähnlich steigen und wäre jeder Bitcoin 200.000 USD wert, hätten wahrscheinlich über die Hälfte der Millardäre weltweit ihr Vermögen mit Kryptowährungen gemacht.²

Wir sind weiterhin fasziniert und widmen uns den Details rund um die Störfaktoren, Chancen, Risiken und langfristigen Auswirkungen der Kryptowährungen.

Welche Risiken bestehen?

Alle Anlagen sind mit Risiken verbunden, ein Verlust des Anlagekapitals ist möglich. Aktienkurse schwanken mitunter rasch und heftig. Das kann an Faktoren liegen, die einzelne Unternehmen, Branchen oder Sektoren betreffen, oder auch an den allgemeinen Marktbedingungen. Die Technologiebranche kann durch die Veralterung bestehender Technologie, kurze Produktzyklen, sinkende Preise und Gewinne, Wettbewerb durch neue Marktteilnehmer und die allgemeinen wirtschaftlichen Bedingungen erheblich beeinflusst werden. Der Kauf und die Nutzung blockchain-fähiger digitaler Währungen beinhalten Risiken, einschließlich des Verlusts des angelegten Kapitals. Der spekulative Handel mit Bitcoins und sonstigen Kryptowährungen, von denen viele extremen Preisschwankungen unterliegen, ist mit einem erheblichen Risiko verbunden. Überdies besteht für die Nutzer beim Umgang mit Unternehmen, die vorgeben, Plattformen für Zahlungen mit Kryptowährungen oder sonstige Produkte und Dienstleistungen in Verbindung mit Kryptowährungen anzubieten, neben weiteren Risiken das Risiko des Betruges. Die Blockchain-Technologie ist eine neue und relativ wenig getestete Technologie und wird unter Umständen niemals in einem Umfang implementiert werden, der identifizierbare Vorteile bietet. Eine Anlage in Kryptowährungen und ICOs ist hochspekulativ, und ein Anleger kann den gesamten von ihm angelegten Betrag verlieren. Falls eine Kryptowährung als Wertpapier gilt, wird sie unter Umständen so angesehen, als verletze sie US-Bundeswertpapiergesetze. Möglicherweise gibt es für Kryptowährungen einen begrenzten oder keinen Sekundärmarkt.

Wichtige rechtliche Hinweise

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1. Quelle: CoinMarketCap
2. Quelle: The Coinbase Blog, „What will happen to cryptocurrency in the 2020s” von Brian Armstrong, 3. Januar 2020.