Beyond Bulls & Bears

Brasil en el punto de mira

Brasil en el punto de mira

La clase media de Brasil ha expresado un deseo inequívoco de obtener una mayor transparencia y un marco de política económica que sea capaz de restaurar el sólido crecimiento de los niveles de vida. A nuestro juicio, esto actuará como un poderoso incentivo para que los responsables políticos del país saquen adelante las reformas estructurales, incluyendo mejoras en el entorno empresarial.

Mercados emergentes: detectando las oportunidades

Mercados emergentes: detectando las oportunidades

Tal vez la medida más importante que hayan tomado los mercados emergentes para reducir su vulnerabilidad ante las crisis financieras sea la profundización de sus mercados financieros interiores en la última década. En muchos países, el desarrollo de una base sólida de inversores nacionales se ha beneficiado de la expansión de una amplia clase media.

Desequilibrios y oportunidades en Global Macro

Desequilibrios y oportunidades en Global Macro

«Dada la situación del mercado laboral, creemos que es difícil justificar la decisión de mantener los tipos de interés a cero o adoptar una política de tipos de interés negativos en Estados Unidos. Nuestro argumento es que la Fed debería subir los tipos de interés sin mucha dilación para evitar perder la credibilidad».

Una visión macroeconómica global de las implicaciones del «Brexit»

Una visión macroeconómica global de las implicaciones del «Brexit»

«Creo que es importante desglosar el voto del referéndum británico sobre el Brexit en dos componentes: el primero, los efectos permanentes que seguramente tendrá para el Reino Unido, Europa y la economía mundial; y el segundo, los factores más temporales.»

Hasenstab: Esto no es 2008

Hasenstab: Esto no es 2008

La aversión al riesgo en distintos mercados emergentes parece que ha alcanzado un grado de pesimismo extremo que no está justificado, en nuestra opinión; en este contexto de volatilidad, vemos numerosas oportunidades de valoración.

Inflación: ¿Está muerta o solo olvidada?

Inflación: ¿Está muerta o solo olvidada?

Numerosos expertos han expresado su opinión de que la economía mundial se encuentra al borde de la deflación; sin embargo, Michael Hasenstab, director de inversión de Templeton Global Macro, lo ve con una visión contraria.

Por qué no estamos asustados con los acontecimientos en China

Por qué no estamos asustados con los acontecimientos en China

En general, mantenemos nuestra opinión de que las condiciones que subyacen en la economía china son, en términos fundamentales, más estables de lo que han indicado los mercados recientemente.

Los desafíos demográficos de Japón perjudican el crecimiento

Los desafíos demográficos de Japón perjudican el crecimiento

La demografía tuvo –y sigue teniendo– un papel fundamental en retrasar la rentabilidad del crecimiento japonés. La población japonesa sigue envejeciendo con rapidez.

Japón: en busca de crecimiento e inflación

Japón: en busca de crecimiento e inflación

Abenomics [en Japón] constituye un verdadero cambio de régimen y ya ha tenido un gran impacto (aunque el camino hacia un mayor crecimiento sostenible y hacia la inflación sigue siendo largo.

Hasenstab observa oportunidades únicas en muchas décadas

Hasenstab observa oportunidades únicas en muchas décadas

Hay varios países que se ven atrapados en la actual crisis del mercado que consideramos los diamantes de las oportunidades únicas en muchas décadas (oportunidades únicas en la historia para muchos de estos países).

Una visión macro de la reciente volatilidad de mercado

Una visión macro de la reciente volatilidad de mercado

Cuando observamos el pánico que se ha apoderado de los mercados, podría tener la impresión de que China se dirige a toda velocidad hacia una profunda recesión. Esa no es nuestra opinión. Esperamos una moderación en el crecimiento de China y continuar viéndolo como algo saludable.

Inversión mundial sin limitaciones en un extraordinario entorno de política monetaria

Inversión mundial sin limitaciones en un extraordinario entorno de política monetaria

A nuestro modo de ver, es solo cuestión de tiempo que los salarios estadounidenses comiencen a subir a niveles que desencadenen la inflación. Según las estimaciones de la Fed, nos acercamos a lo que se considera pleno empleo. Para nosotros, tal escenario no justifica tipos de interés del 0%.