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Adopter une vision de l’innovation à long terme

Matt Moberg de Franklin Equity Group suggère de passer outre les préoccupations du marché à court terme et de se concentrer sur cinq thèmes liés aux technologies qui devraient, selon lui, chambouler les pratiques commerciales classiques au cours de la prochaine décennie.

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Les marchés détestent l’incertitude. Au premier trimestre 2020, les marchés mondiaux ont digéré deux chocs : la pandémie du COVID-19 et une chute brutale de plus de 50 % du prix du pétrole. Sans surprise, les marchés boursiers n’ont pas réservé un accueil chaleureux à ces deux événements.

Concernant les derniers trimestres de 2020, nous sommes convaincus que les marchés boursiers vont se questionner à présent sur la durée et la sévérité de la pandémie du coronavirus et sur son impact sur l’économie mondiale, les perspectives de l’offre et de la demande pour le pétrole et la réaction du gouvernement face à ces événements.

Les chocs brutaux, les fortes baisses et les événements inattendus sont préoccupants et désagréables. Ils sont également tout à fait normaux. Au cours de ma carrière d’investisseur, de tels événements se sont produits à deux reprises, en 1999-2000 et en 2007-2008. Si la chute est importante et suffisamment brutale, elle obtient son propre nom, comme dans les cas mentionnés ci-dessus la « bulle technologique » et la « crise financière mondiale ».

Presque par définition, chacun de ces événements doit être soudain, incertain et sans précédent — défini comme « jamais fait ou connu auparavant ». Par exemple, la victoire de Donald Trump à la présidentielle en 2016 a été, pour la plupart, une surprise ; cependant, cette nouvelle a été bien accueillie et nous avions eu des résultats d’élections présidentielles américaines surprenant par le passé. Le double choc simultané du COVID-19 et de la chute brutale du pétrole est sans précédent.

Ce qui rend l’homme unique dans le royaume animal, parmi de nombreuses autres caractéristiques, c’est notre capacité à nous rassembler dans des réseaux bien plus importants que nous-mêmes. Les nations, les religions, les gouvernements et l’économie mondiale en sont quelques exemples. L’économie mondiale veut reprendre le travail. Les salariés veulent reprendre le travail. Les gouvernements veulent reprendre le travail. Aussi, je suis convaincu qu’il est raisonnable de supposer que nous allons reprendre le travail.

Même si l’on peut arguer que la crise que nous traversons actuellement est sans précédents, il est normal pour les marchés boursiers et l’économie mondiale de subir des chocs. Nos portefeuilles sont investis dans l’innovation depuis plus de 50 ans, et nous avons mis en place un processus qui nous aide à faire fi de la peur, de la panique et des corrections des actions individuelles et à prendre les bonnes décisions en temps de crise. Ce processus, qui est le fruit de la gestion de fonds face à de multiples événements passés sans précédent, permet de voir chaque crise comme une opportunité pour affiner, améliorer et apprendre de la crise précédente. Bien évidemment, nous avons adopté ce processus durant cette période et mis en œuvre notre programme préétabli.

Comme les adeptes de notre philosophie d’investissement le savent, nous avons organisé cette période d’accélération des investissements en cinq thèmes : le commerce disruptif, les découvertes génétiques, les machines intelligentes, la nouvelle finance et les données exponentielles.

En cette période de crise, nous sommes convaincus que chacun des thèmes susmentionnés jouera un rôle.

E-commerce mondial : Nous avons déjà enregistré une belle hausse du commerce en ligne, les consommateurs évitant ainsi tout contact physique dans les magasins.

Découvertes génétiques : Le COVID-19 est analysé au niveau génétique pour tester et vacciner la population contre le virus.

Machines intelligentes : On s’appuiera sur l’automatisation pour produire et livrer des biens avec un minimum de contact humain.

Nouvelle finance : Les prestataires de services de paiement continueront à réduire les frictions et les contacts physiques dans le commerce traditionnel.

Données exponentielles : La fiabilité et la vitesse de livraison des données ont aidé les entreprises à continuer de fonctionner de manière efficace grâce à la vidéoconférence et au travail en collaboration, tandis que les consommateurs se divertissent, à la maison, avec des programmes de divertissement, de socialisation et de jeux vidéo de haut niveau.

Nous investissons dans l’innovation. Nous sommes optimistes. Nous vivons une époque marquée par l’accélération des changements économiques imputables à une accélération de l’innovation. Nous croyons dans la capacité de nos gouvernements et de nos institutions, mais aussi de la collectivité, à résoudre cette crise. Nous disposons de nouveaux outils pour lutter contre une pandémie sans précédent dans notre histoire. Enfin, nous avons souvent observé qu’il est peu rentable d’investir contre l’ingéniosité de l’homme.  Nous irons de l’avant avec la conviction que nous sortirons de ce processus plus forts et mieux préparés pour l’avenir.

Nous comprenons que cette période est difficile et stressante. Tous les membres de l’équipe vous souhaitent, ainsi qu’à votre famille, sécurité et santé en ces temps sans précédent.

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