Beyond Bulls & Bears

Dit is niet 2008

Dit is niet 2008

Naar onze mening lijkt de risicoaversie in veel opkomende markten een opperste staat van onterecht pessimisme te hebben bereikt, maar wij stellen vast dat er achter de volatiliteit een uitgebreide reeks interessante waarderingen schuilgaat.

Inflatie: dood of gewoon vergeten?

Inflatie: dood of gewoon vergeten?

De Amerikaanse en wereldwijde economie zijn inmiddels al zes jaar aan het herstellen van de wereldwijde financiële crisis, en groei blijkt veerkrachtig op een aantal schokken te reageren. Toch worden het economische debat en de dynamiek op de financiële markten nog steeds gekenmerkt door een algemeen en diepgeworteld pessimisme.

Waarom wij niet in paniek raken over China

Waarom wij niet in paniek raken over China

Over het algemeen zijn we nog steeds van oordeel dat de onderliggende omstandigheden van de Chinese economie fundamenteel stabieler zijn dan de markten onlangs hebben laten blijken.

Demografie remt groei Japan af

Demografie remt groei Japan af

De demografie was – en blijft – een belangrijke factor die de Japanse groeiprestaties afremt. De Japanse bevolking wordt in snel tempo ouder.

Japan: de lange weg naar groei en inflatie

Japan: de lange weg naar groei en inflatie

Het Abenomics-beleid [in Japan] is een duidelijke koerswijziging, die al een onmiskenbare impact op de Japanse economie heeft gehad, maar de weg naar duurzame hogere groei en inflatie is nog lang.

Hasenstab ziet historische beleggingskansen

Hasenstab ziet historische beleggingskansen

Enkele landen die meegesleurd zijn in de huidige marktmalaise zijn volgens ons echte ruwe diamanten. Ze bieden kansen die zich maar eens in de zoveel decennia voordoen, of voor sommige van deze landen zelfs voor het eerst in de geschiedenis.

De recente marktvolatiliteit bekeken vanuit macroperspectief

De recente marktvolatiliteit bekeken vanuit macroperspectief

Als we zouden afgaan op de marktpaniek die is ontstaan, zou je de indruk kunnen hebben dat China recht op een diepe recessie afstevent. Wij denken er anders over. Wij verwachten een meer gematigde, maar nog steeds gezonde groei in China.

China: Op zoek naar een nieuw evenwicht

China: Op zoek naar een nieuw evenwicht

Al bij al denken wij, gelet op onze gedetailleerde analyse, dat China op koers zal blijven… naarmate de economie overschakelt op consumptie, diensten en maakactiviteiten met hogere toegevoegde waarde. Dat kan belangrijke gevolgen hebben voor de wereldeconomie.

Unconstrained wereldwijd beleggen in een context van buitengewoon monetair beleid

Unconstrained wereldwijd beleggen in een context van buitengewoon monetair beleid

Volgens ons is het slechts een kwestie van tijd voor de lonen in de VS weer omhoog gaan en de inflatie aanwakkeren. Op basis van de ramingen van de Fed zelf liggen we dicht in de buurt van wat als volledige werkgelegenheid wordt beschouwd. Dat rechtvaardigt volgens ons dus geen rente van 0%.

Snapshot van het Asia Pacific Investor Forum 2015

Snapshot van het Asia Pacific Investor Forum 2015

Tot nu toe lijkt de lagere rente nog geen stimulerend effect te hebben gehad op de binnenlandse Australische economie. Wij denken dan ook dat de Reserve Bank verdere acties zal moeten ondernemen en daarom verwachten wij dat de rente zal blijven dalen, net zoals de Australische dollar.

Hasenstab over de wereldwijde groei: rugwind of tegenwind?

Hasenstab over de wereldwijde groei: rugwind of tegenwind?

De kern van onze strategie voor 2015 blijft een positionering met het oog op de verwachte stijging van de rentevoeten in de Verenigde Staten.

De gevolgen van kwantitatieve versoepeling

De gevolgen van kwantitatieve versoepeling

Wij denken dat de recentste versoepelingsinspanningen van Japan en de ECB de bezorgdheid over het einde van de QE-programma's van de Fed voorlopig zullen wegnemen, en dat deze inspanningen de markten van liquiditeit zullen blijven voorzien. Maar we blijven op de uitkijk staan voor mogelijke naschokken.