Pośród byków i niedźwiedzi

Dramat europejski nie „wykoleił” wzrostu gospodarczego w USA

Dramat europejski nie „wykoleił” wzrostu gospodarczego w USA

Uważamy, że niesprzyjające wiatry dla gospodarki USA tracą na sile, a tempo, którego być może brakowało na dotychczasowym etapie, może z powodzeniem powrócić w momencie przejścia do bardziej trwałego lub długoterminowego rozwoju.

Optymizm, pesymizm i możliwości

Optymizm, pesymizm i możliwości

Dynamikę na rynku akcji spółek związanych z energetyką na przestrzeni ostatnich kilku miesięcy określiłbym jako przejaw zachowań stadnych w najgorszym wydaniu. Dla nas oznacza to możliwość wyszukania solidnych spółek, które zostały wrzucone do jednego worka z tymi słabszymi - na tym właśnie koncentrujemy się od kilku miesięcy.

Zrównoważone spojrzenie na fundamenty rynków akcji i obligacji oraz obawy dotyczące cen ropy

Zrównoważone spojrzenie na fundamenty rynków akcji i obligacji oraz obawy dotyczące cen ropy

Obecnie spodziewamy się stabilizacji na rynkach ropy naftowej w kolejnych kilku kwartałach, wraz z poprawą popytu i spadkiem tempa wzrostu produkcji do bardziej zrównoważonego poziomu. Co jednak ważniejsze, wyceny wielu instrumentów powiązanych z energetyką uwzględniają dziś ceny surowców niższe niż szacowane przez nas uzasadnione poziomy długoterminowe.