Beyond Bulls & Bears

Rester agile dans un contexte d’incertitude
Perspectives

Rester agile dans un contexte d’incertitude

Au troisième trimestre 2019, des périodes de volatilité ont affecté les marchés à travers le monde à cause des incertitudes persistantes quant à la croissance et au commerce mondiaux. Les banques centrales en ont pris acte : pour la première fois depuis plus de dix ans, la Réserve fédérale américaine a réduit son taux directeur, tandis que la BCE a diminué elle aussi ses taux tout en relançant l'assouplissement quantitatif. Dans ce contexte, nos responsables des investissements expliquent pourquoi ils ne prévoient aucune récession à court terme, tout en adoptant néanmoins une approche à la fois prudente et souple.

Les tensions commerciales flambent : Que faire maintenant ?
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Les tensions commerciales flambent : Que faire maintenant ?

La volatilité des marchés est à la hausse, les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine continuant à s'exacerber, et l'activité récente des banques centrales a suscité plus de questions que de réponses. C'est pourquoi de nombreux investisseurs sont sur les nerfs. Ed Perks, CIO chez Franklin Templeton Multi-Asset Solutions, et Gene Podkaminer, Head of Multi-Asset Research Strategies, présentent les dernières réflexions de l'équipe sur la direction que prend l'économie mondiale et la façon dont les investisseurs devraient envisager le risque à l'heure actuelle. Selon eux, l'incertitude persistante requiert une attitude prudente et souple.

Votre portefeuille est-il préparé à la probabilité d’un phénomène décimant tout sur son passage ?
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Votre portefeuille est-il préparé à la probabilité d’un phénomène décimant tout sur son passage ?

« À notre avis, à mesure que la croissance mondiale ralentit, l'incertitude relative aux prévisions des taux d'intérêt à terme, de l'inflation et des bénéfices d'entreprises peut s'accroître. » - Wylie Tollette, Franklin Templeton Multi-Asset Solutions

Remise en contexte de l’agitation des marchés actions
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Remise en contexte de l’agitation des marchés actions

De nombreux investisseurs en actions étaient sans nul doute ravis que l'année 2018 soit enfin terminée. La hausse de la volatilité au quatrième trimestre notamment a surpris beaucoup d'investisseurs. Néanmoins, Ed Perks, directeur d'investissement, Franklin Templeton Multi-Asset Solutions, souligne que les discussions sur la volatilité oublient souvent de préciser qu'elle n'était pas due à une large détérioration des fondamentaux économiques. Il remarque par ailleurs que les investisseurs se sont finalement habitués à des bas niveaux de volatilité de sorte que 2018 marque en fait un simple retour à des « niveaux normaux ».

Analyse d’un Congrès divisé et des fondamentaux de marché
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Analyse d’un Congrès divisé et des fondamentaux de marché

« En général, nous ne pensons pas que la division du Congrès changera l'orientation globale de la politique. Nous n'observons pas de changements notables au niveau des politiques en matière de fiscalité, de dépenses ou de commerce. » - Ed Perks, Directeur de l'investissement de Franklin Templeton Multi-Asset Solutions

Considérer les obligations d’entreprise dans un contexte de volatilité des marchés
Multi-actifs

Considérer les obligations d’entreprise dans un contexte de volatilité des marchés

« Nous avons observé de façon concrète la manière dont la rentabilité florissante des entreprises soutient certaines obligations d'entreprise au niveau fondamental, en dépit d'une politique plus agressive de la part de la Réserve fédérale des États-Unis et des enjeux politiques et géopolitiques. » – Ed Perks, directeur d'investissement de Franklin Templeton Multi-Asset Solutions

Ignorer le bruit : Trump, le commerce et Twitter
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Ignorer le bruit : Trump, le commerce et Twitter

« Les mots de Trump pourraient-ils avoir un impact à long terme sur les bourses mondiales ? Pour l'instant, les indicateurs économiques avancés, en particulier aux États-Unis, continuent d'indiquer une croissance robuste. » – Matthias Hoppe, Franklin Templeton Multi-Asset Solutions

La disruption financière
Perspectives

La disruption financière

Tandis que les spéculateurs se précipitent vers les monnaies virtuelles avec un zèle manifeste, les investisseurs professionnels adoptent dans une large mesure une approche plus prudente. Roger Bayston, vice-président senior, Franklin Templeton Fixed Income Group, Austin Trombley, vice-président et analyste de données, Franklin Templeton Fixed Income Group, et Anthony Hardy, analyste de recherche, Franklin Equity Group, ont récemment participé à une table ronde sur cette thématique. Ils évoquent le fonctionnement des monnaies numériques, les répercussions potentielles de la technologie blockchain sur de nombreux aspects de notre quotidien, et la manière dont ils perçoivent les opportunités d'investissement dans ce contexte évoluant rapidement.

Quelles sont les conséquences de la récente volatilité sur les marchés ?
Multi-actifs

Quelles sont les conséquences de la récente volatilité sur les marchés ?

Matthias Hoppe, Franklin Templeton Multi-Asset Solutions, s'intéresse aux répercussions des récentes périodes de volatilité du marché dans le cadre d'une perspective d'investissement dans des actifs multiples.

Implications sur les marchés de la réforme fiscale aux US : entre certitudes et confusions
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Implications sur les marchés de la réforme fiscale aux US : entre certitudes et confusions

« Certains observateurs du marché ont fait montre d'optimisme, tablant sur le fait que la réforme fiscale américaine aura des effets haussiers pour les actions et pour l'économie dans son ensemble. La réalité est toutefois telle qu'il y aura des gagnants et des perdants, mais nous ne connaissons pas pour l'heure l'ampleur de ces répercussions. » 21 décembre 2017.

Une analyse sélective des obligations d’entreprise
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Une analyse sélective des obligations d’entreprise

« Conformément à une évaluation positive des fondamentaux économiques, nous considérons les conditions du crédit comme étant favorables. Les taux d'intérêt restent bas, les bilans des entreprises restent en général forts et les coûts du service de la dette paraissent gérables. Les marchés paraissent encore réceptifs aux offres de prêts. » - Ed Perks, Franklin Templeton Multi-Asset Solutions

Perspectives des stratégies alternatives au quatrième trimestre : K2 Advisors
Alternatives

Perspectives des stratégies alternatives au quatrième trimestre : K2 Advisors

« Alors que nous ne pouvons pas prédire les baisses ou les hausses du marché, nous pouvons positionner nos portefeuilles avec une certaine prudence suivant le contexte. Le temps est peut-être venu aujourd'hui de réduire quelque peu notre prise de risque. Nous pensons que l'argent facile a déjà été gagné dans ce cycle. » - K2 Advisors