Pośród byków i niedźwiedzi

Dynamiczne i elastyczne zarządzanie inwestycjami w niepewnych warunkach
Perspektywy

Dynamiczne i elastyczne zarządzanie inwestycjami w niepewnych warunkach

W trzecim kwartale 2019 r. rynki na całym świecie odczuwały wzmożoną zmienność w warunkach utrzymującej się niepewności co do globalnego wzrostu i sytuacji w handlu. Banki centralne zauważyły to zjawisko; po raz pierwszy od ponad dekady Rezerwa Federalna Stanów Zjednoczonych obniżyła stopy procentowe, a Europejski Bank Centralny także zdecydował się na cięcia stóp i wznowienie luzowania ilościowego. W tym kontekście nasi wiodący zarządzający inwestycjami tłumaczą, dlaczego nie spodziewają się recesji w najbliższej przyszłości, ale przyjmują ostrożne i elastyczne podejście.

Eskalacja napięć handlowych: co dalej?
Multi-Asset

Eskalacja napięć handlowych: co dalej?

Zmienność rynkowa nasila się wraz z napięciami w stosunkach handlowych pomiędzy Stanami Zjednoczonymi a Chinami oraz ostatnią aktywnością banków centralnych, która jest źródłem kolejnych pytań, a nie odpowiedzi. Sytuacja budzi niepokój wielu inwestorów. Ed Perks, CIO w zespole Franklin Templeton Multi-Asset Solutions, oraz Gene Podkaminer kierujący zespołem ds. strategii analiz aktywów mieszanych przedstawiają aktualny punkt widzenia zespołu na kierunek, w jakim zmierza światowa gospodarka oraz sposób, w jaki inwestorzy powinni dziś podchodzić do ryzyka. Autorzy uważają, że utrzymująca się niepewność wymaga ostrożnego i elastycznego podejścia.

Turbulencje na rynkach akcji w odpowiednim kontekście
Alternatywy

Turbulencje na rynkach akcji w odpowiednim kontekście

Wielu inwestorów działających na rynkach akcji niewątpliwie ucieszył fakt, że 2018 rok mamy wreszcie za sobą. Nasilona zmienność w czwartym kwartale roku była szczególnie dużym zaskoczeniem dla inwestorów, jednak według Eda Perksa, CIO z zespołu Franklin Templeton Multi-Asset Solutions, w dyskusjach o zmienności rynkowej często pomija się fakt, że nie wynikała ona z ogólnego pogorszenia się fundamentów gospodarczych. Ed Perks zwraca uwagę, że inwestorzy przyzwyczaili się do niskich poziomów zmienności, która w 2018 r. właściwie powróciła na „normalne poziomy”.

Perspektywa wykraczająca poza medialny hałas: Trump, handel i Twitter
Multi-Asset

Perspektywa wykraczająca poza medialny hałas: Trump, handel i Twitter

„Czy słowa Trumpa mogą mieć długofalowe konsekwencje dla światowych rynków akcji? Obecnie wskaźniki wyprzedzające koniunkturę, w szczególności w Stanach Zjednoczonych, niezmiennie sygnalizują solidny wzrost” — Matthias Hoppe, Franklin Templeton Multi-Asset Solutions

Korporacyjne instrumenty kredytowe w warunkach rynkowej zmienności
Multi-Asset

Korporacyjne instrumenty kredytowe w warunkach rynkowej zmienności

„Gołym okiem widać, jak solidna rentowność spółek zapewnia wsparcie niektórym obligacjom korporacyjnym na poziomie fundamentalnym, najwyraźniej na przekór coraz bardziej agresywnej polityce Rezerwy Federalnej Stanów Zjednoczonych oraz wyzwaniom politycznym i geopolitycznym” — Ed Perks, CIO z zespołu Franklin Templeton Multi-Asset Solutions

Rynkowe konsekwencje ostatniej zmienności
Perspektywy

Rynkowe konsekwencje ostatniej zmienności

Matthias Hoppe z zespołu Franklin Templeton Multi-Asset Solutions przygląda się następstwom ostatnich fal wzmożonej zmienności pod kątem inwestycji w aktywa mieszane.

Niejasne implikacje rynkowe reformy podatkowej w Stanach Zjednoczonych
Alternatywy

Niejasne implikacje rynkowe reformy podatkowej w Stanach Zjednoczonych

„Niektórzy obserwatorzy rynku optymistycznie oczekują, że reforma amerykańskiego systemu podatkowego okaże się korzystna dla rynku akcji oraz dla całej gospodarki, ale w rzeczywistości pojawią się zarówno zwycięzcy, jak i przegrani, a skali ostatecznych konsekwencji nie jesteśmy w stanie oszacować”. 21 grudnia 2017 r.

Prognozy dla strategii opartych na funduszach hedgingowych na czwarty kwartał: K2 Advisors
Rynki wschodzące

Prognozy dla strategii opartych na funduszach hedgingowych na czwarty kwartał: K2 Advisors

„Choć nie jesteśmy w stanie przewidzieć, kiedy rynek osiągnie poziomy załamania lub odbicia, możemy zachować ostrożność przy pozycjonowaniu naszych portfeli w odpowiednim kontekście. To może być dobry moment na pewne ograniczenie ryzyka. Sądzimy, że etap zarabiania łatwych pieniędzy podczas tego cyklu mamy już za sobą”. K2 Advisors, 11 października 2017 r.

Wnioski wyciągnięte z globalnego kryzysu finansowego
Alternatywy

Wnioski wyciągnięte z globalnego kryzysu finansowego

„Uważamy, że wyczucie właściwego czasu na przeprowadzenie transakcji jest trudnym zadaniem.

Niemcy decydują: długoterminowe implikacje zwycięstwa Merkel dla inwestorów
Multi-Asset

Niemcy decydują: długoterminowe implikacje zwycięstwa Merkel dla inwestorów

„W dłuższej perspektywie rezultat wyborów może mieć wpływ na tempo realizacji reform w Europie, które są jednym z czynników stymulujących wzrost spreadów na rynku obligacji skarbowych” — Matthias Hoppe, starszy wiceprezes i zarządzający portfelami inwestycyjnymi, Franklin Templeton Multi-Asset Solutions.

Co może powiedzieć Mario Draghi, by nie zdenerwować rynków?
Perspektywy

Co może powiedzieć Mario Draghi, by nie zdenerwować rynków?

„Mogliśmy dotrzeć już do punktu, w którym aprecjacja euro wywołała dostateczne zaostrzenie warunków pieniężnych, by zmienić prognozy dotyczące wzrostu zysków spółek i właściwego kierunku polityki pieniężnej”. Matthias Hoppe, Franklin Templeton Multi-Asset Solutions

Niezmiennie mocny kurs euro wyznacza długą drogę przed EBC
Kapitał

Niezmiennie mocny kurs euro wyznacza długą drogę przed EBC

Rynki entuzjastycznie zareagowały na optymistycznie brzmiące wypowiedzi prezesa EBC Mario Draghiego z ubiegłego miesiąca, a aprecjacja euro będąca przejawem tej reakcji utrzymała się także w lipcu. Niemniej jednak Matthias Hoppe z zespołu Franklin Templeton Multi-Asset Solutions zinterpretował ostatnie komentarze Draghiego jako przestrogę, by rynek się nie zagalopował.