Beyond Bulls & Bears

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Revenu fixe

Répercussions des élections américaines pour l’Europe : Ce que de nombreux observateurs ne voient pas

On peut à juste titre affirmer que les référendums organisés ces derniers temps n'ont pas vraiment été un succès pour leurs organisateurs. Reste à voir si cette série noire va se poursuivre avec le référendum italien sur la réforme de la constitution organisé le 4 décembre prochain.

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Perspectives

Thin Slicing the Markets (les marchés à la loupe) : Sommes-nous déjà à bord de l’hélicoptère largueur de liquidités ?

Alors que les programmes de QE lancés après 2008 étaient en théorie des expériences temporaires, il me semble que les banques centrales n'ont pas du tout l'intention de drainer les liquidités supplémentaires qu'elles ont créées (c'est-à-dire revendre les obligations sur les marchés financiers).

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Revenu fixe

L’été des crises politiques en Europe

David Zahn, du Franklin Templeton Fixed Income Group, revient sur les principaux faits de l'actualité européenne cet été et livre son point de vue sur le calendrier des prochains mois.

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Alternatives

Politique, politiques et résistance des marchés

« S'il fallait choisir deux mots pour décrire l'économie et les marchés américains en ce moment, je dirais : stabilité et résistance. [...] Mais quel que soit le résultat, même si les élections américaines créent de la volatilité comme le Brexit, je pense que les marchés sauront digérer la nouvelle et aller de l'avant. » Ed Perks, Directeur des investissements de Franklin Templeton Equity, 26 août 2016.

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Revenu fixe

Pourquoi une hausse des taux d’intérêt pourrait inciter les investisseurs en quête de rendement à se tourner vers les prêts à effet de levier

Selon nous, si une multitude d'emprunteurs fragiles se ruent sur le marché, la recherche fondamentale et indépendante jouera un rôle encore plus important pour les investisseurs intéressés par cette classe d'actifs. »

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Marchés émergents

Pleins feux sur le Brésil

La classe moyenne brésilienne a clairement fait savoir qu'elle souhaitait davantage de transparence ainsi qu'une politique économique susceptible de faire remonter nettement le niveau de vie de la population. Nous pensons que cette exigence incitera fortement les autorités brésiliennes à mettre en oeuvre les réformes structurelles, notamment en favorisant l'environnement des entreprises.

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Perspectives

Thin Slicing the Markets (les marchés à la loupe) : Où est le désendettement ?

La majorité des pays n'ont pas vraiment résorbé leur endettement depuis la crise financière mondiale de 2008-2009. En fait, nombre d'entre eux ont accru leur fardeau.

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Marchés émergents

Marchés émergents : Cartographie des opportunités

La mesure peut-être la plus importante que les marchés émergents aient eu à prendre pour limiter leur niveau de vulnérabilité aux crises financières est l'approfondissement remarquable des marchés financiers locaux au cours de ces dix dernières années. Dans de nombreux pays, le développement d'une base d'investisseurs et locale fiable s'est révélé possible grâce à l'expansion d'une classe moyenne.

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What a Drag It Is Getting Old… Le vieillissement, un vrai obstacle (économique)

Le monde vieillit (bien plus dans certaines régions) et pour nous c'est sans aucun doute un obstacle économique qui risque de perdurer.

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Brexit : Combien de temps avant que l’effet de surprise ne se dissipe ?

Nous pensons qu'il est important de tenir compte des fondamentaux des entreprises. Ce marché est propice aux adeptes de la sélection des valeurs et des opportunités intéressantes pourraient se présenter, même si elles risquent de disparaître assez rapidement.

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L’irrationalité des marchés au lendemain du vote sur le Brexit

Les investisseurs réfléchissent désormais aux conséquences éventuelles de cette décision sur l'économie britannique et l'ensemble de l'Europe. Sans aucun doute, elle crée des incertitudes car aucune disposition ne prévoit la sortie d'un pays de l'UE.

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Déséquilibres et opportunités macroéconomiques mondiaux

« Si l'on se réfère au marché du travail, il est difficile de justifier le maintien des taux d'intérêt à zéro ou de mettre en place une politique de taux d'intérêt négatifs aux États-Unis. Nous pensons que la Fed devrait relever ses taux le plus tôt possible afin d'éviter de perdre sa crédibilité. »