Pośród byków i niedźwiedzi

Punkt widzenia na przełomowe zmiany

„W ostatnich latach byliśmy świadkami szeregu zmian, które sugerują, że inwestorzy powinni zrewidować swoje dotychczasowe przekonania. Napisano niezliczoną ilość raportów na temat przełomowych zmian, jakie na ogólnoświatowych rynkach wywołują nowe technologie takie jak samochody autonomiczne. Mniej zainteresowania budzą zmiany zachodzące poza światem technologii” — Stephen Dover, Franklin Templeton Investments

Card image cap
O stałym dochodzie

Michael Hasenstab: Aktualne notowania naszego indeksu odporności rynków światowych

Członkowie zespołu Templeton Global Macro przekonują, że kluczem do wyszukiwania atrakcyjnych możliwości na rynkach wschodzących jest odróżnianie krajów o większej odporności na tle pozostałych. W artykule Michael Hasenstab, CIO, przedstawia aktualne informacje na temat stosowanego przez zespół autorskiego indeksu odporności rynków lokalnych LMRI (od ang. Local Markets Resiliency Index) oraz notowania tego indeksu dla siedmiu różnych krajów — Argentyny, Brazylii, Indii, Indonezji, Meksyku, Malezji i Republiki Południowej Afryki.

Card image cap
Kapitał

Prawdziwe przyczyny napięć handlowych w Stanach Zjednoczonych

Coraz więcej mówi się o „wojnie handlowej” pomiędzy Stanami Zjednoczonymi a kilkoma spośród ich najważniejszych partnerów handlowych. Chiny boleśnie odczuwają wpływ ceł nałożonych przez Stany Zjednoczone na szeroki wachlarz towarów i odpowiadają groźbą działań odwetowych, czego efektem jest wymiana werbalnych ciosów pomiędzy dwoma największymi gospodarkami na świecie. Norm Boersma z zespołu Templeton Global Equity Group analizuje przyczyny bieżących napięć handlowych.

Card image cap
Alternatywy

Posiedzenie EBC: większa przejrzystość, ale ostrożność wciąż uzasadniona

David Zahn, szef zespołu Franklin Templeton ds. europejskich instrumentów o stałym dochodzie, przedstawia swoje spostrzeżenia po posiedzeniu EBC i tłumaczy, dlaczego nie spodziewa się podwyżek stóp procentowych w strefie euro wcześniej niż w 2020 r.

Card image cap
Alternatywy

Trzy ważne zagadnienia w kontekście handlu

Temat napięć w globalnym handlu nieco przycichł i ustąpił pola innym problemom geopolitycznym, ale w rzeczywistości nadal jest aktualny. W tym artykule wiodący inwestorzy z Franklin Templeton tłumaczą, dlaczego nie obawiają się wojny handlowej — przynajmniej jeszcze nie teraz.

Card image cap
Multi-Asset

Ocena konsekwencji wprowadzenia cła na import metali do Stanów Zjednoczonych

„Jeżeli dojdzie do wojny handlowej, która spowolni globalny wzrost w warunkach wyższej inflacji i większego deficytu budżetowego, większość światowych rynków akcji będzie, według nas, notować zsynchronizowane spadki” — Stephen Lingard, Franklin Templeton Multi-Asset Solutions

Card image cap
Kapitał

Duży świat akcji małych i średnich spółek europejskich

„W potencjalnie bardziej niepewnych warunkach rynkowych charakteryzujących się większą zmiennością i rosnącymi stopami procentowymi szczegółowe analizy akcji mogą być, według nas, skutecznym sposobem na odkrywanie lekceważonych lub niesprawiedliwie potraktowanych przez rynek europejskich spółek o małej kapitalizacji” — Ed Lugo, Franklin Equity Group

Card image cap
Perspektywy

Czy 2018 będzie rokiem rekordowych podwyżek dywidendy wypłacanej przez spółki ze Stanów Zjednoczonych?

Od czasu przeprowadzenia reform podatkowych w Stanach Zjednoczonych w grudniu ubiegłego roku niektóre amerykańskie spółki zaczęły dzielić się pieniędzmi z inwestorami w formie wypłaty wyższej dywidendy. Nawiązując do trendów sektorowych, wiodący inwestorzy z zespołu Franklin Equity Group tłumaczą, dlaczego, w ich ocenie, ten trend prawdopodobnie utrzyma się w wybranych branżach.

Card image cap
O stałym dochodzie

Rentowność 10-letnich papierów skarbowych ze Stanów Zjednoczonych przekracza 3%: wiele hałasu o nic?

Dnia 24 kwietnia rentowność 10-letnich papierów skarbowych ze Stanów Zjednoczonych po raz pierwszy od czterech lat przekroczyła próg 3%, co wywołało dyskusję na temat potencjalnych implikacji tego wzrostu dla gospodarki amerykańskiej. Niemniej jednak, nawiązując do słynnej sztuki Szekspira, czy nie jest to przypadkiem wiele hałasu o nic? Michael Materasso z Franklin Templeton Fixed Income Group uważa, że dane nie powinny nadmiernie niepokoić inwestorów.

Card image cap
Alternatywy

Prognozy dla strategii opartych na funduszach hedgingowych na drugi kwartał: K2 Advisors

W prognozach na drugi kwartał 2018 r. członkowie zespołów K2 Advisors ds. badań i budowy portfeli inwestycyjnych tłumaczą, dlaczego, według nich, inwestorzy nie powinni obawiać się powrotu zmienności rynkowej oraz dlaczego może ona odblokować możliwości inwestycyjne dla aktywnych zarządzających.

Card image cap
Kapitał

Czy 2018 będzie rokiem sukcesów akcji amerykańskich banków?

„Sądzimy, że niektóre banki o dużej kapitalizacji ze Stanów Zjednoczonych będą prawdopodobnie korzystać na wzroście amerykańskiej gospodarki, wyższych stopach procentowych oraz mniej restrykcyjnych regulacjach, co w rezultacie może zapewnić im przestrzeń do zwiększania dywidend i wykupu akcji w miarę wzrostu zysków oraz uwalniania coraz większych ilości kapitału” — Matt Quinlan, Franklin Equity Group

Card image cap
O stałym dochodzie

Kto pozwolił zmieniać reguły gry, gdy LIBOR przechodzi do historii?

Wśród inwestorów zajmujących się instrumentami o stałym dochodzie wiele mówi się o końcu stopy LIBOR (stopy procentowej kredytów oferowanych na rynku międzybankowym w Londynie) oraz jej ewentualnych następcach. Znacznie mniej mówi się natomiast o ważnej konsekwencji takiej zmiany dla inwestorów z tego segmentu rynku, czyli o zmianach w treści nowych i korygowanych umów kredytowych, a także, w szczególności, o sposobach wprowadzania tych zmian. Mark Boyadjian, dyrektor naszego zespołu ds. instrumentów dłużnych o zmiennym oprocentowaniu, oraz Reema Agarwal, wiceprezes i dyrektor ds. badań, tłumaczą to zagadnienie.