Pensare in modo olistico all’ESG

Questo contenuto è disponibile anche in: Inglese Francese Tedesco Spagnolo

A nostro avviso, nel contesto attuale, i gestori devono pensare in modo olistico all’ESG. Gli effetti del cambiamento climatico sono significativi e trovano spazio quasi giornalmente sui media: a titolo di esempio, si pensi agli incendi di dimensioni sempre maggiori nel Nord America occidentale, agli uragani che mantengono molto a lungo la loro forza distruttiva e all’assottigliamento della calotta artica. I governi di tutto il mondo cercano di approvare leggi e nuovi regolamenti per contenere le emissioni di gas serra, con riflessi in tutti i settori. Al contempo, sempre più clienti chiedono conferma che i loro investimenti di capitale stanno sostenendo i valori e il cambiamento che desiderano vedere nel mondo. Come gestori, capiamo che integrare le considerazioni ESG nel nostro processo d’investimento è importante per identificare le opportunità d’investimento e riflettere ciò che molti clienti si aspettano da noi.

Innovazioni trainate dagli investimenti che aumentano le opportunità

Vediamo opportunità in molti settori diversi in tema di innovazioni trainate dagli investimenti. La biologia sintetica, l’idrogeno verde, le tecnologie per il risparmio idrico e le energie rinnovabili sono solo alcuni esempi con prospettive di crescita a lungo termine legate a un ambiente più sostenibile. L’energia verde è una delle aree di interesse. Per effetto dello spostamento dall’energia ad alta intensità di carbonio verso una quota maggiore di energie rinnovabili, l’industria dei trasporti sta attraversando una profonda trasformazione. Un’area su cui ci concentriamo è quella dei veicoli elettrici (VE), non solo per uso personale ma anche, su scala più ampia, in campi come gli autobus urbani e i servizi di trasbordo e di navetta.

Lo sviluppo di questi veicoli contribuisce anche alla crescita di nuove infrastrutture, poiché le fonti di energia solare e di energia alternativa possono essere sfruttate nelle stazioni di ricarica dei veicoli, per esempio. Siamo entusiasti delle innovazioni in corso. In un’ottica azionaria, da più fronti osserviamo che ad attrarre il capitale sono le aziende che dimostrano di impegnarsi nelle iniziative ESG. Fra di esse possono esservi l’investimento nel capitale umano attraverso programmi che premiano talento e diversità, l’enfasi sulla riduzione delle emissioni di carbonio prodotte dalle attività principali e la valutazione dei diritti di voto e della composizione del consiglio. Al contrario, le aziende che non stanno affrontando questi problemi possono registrare un minor interesse da parte della comunità degli investitori.

Come gestori attivi, possiamo ritagliarci un ruolo impegnandoci con i team di gestione delle società nel definire i parametri ESG. A nostro avviso, è possibile scoprire opportunità di investimento interessanti identificando le aziende che stanno cercando di migliorare i loro profili ESG, creando un ciclo virtuoso per attirare capitali da una base di investitori più ampia.

Allocare il capitale in soluzioni

Nel breve termine, le implicazioni di mercato degli eventi climatici possono essere focalizzate a livello più locale; per esempio, le interruzioni della catena di approvvigionamento legate ai danni degli uragani o le imprese che decidono dove ubicare le loro attività in base alla probabilità di eventi meteorologici estremi. Tuttavia, se aumenta il numero, la dimensione o la gravità degli eventi, potrebbe benissimo intervenire un effetto moltiplicatore che accentua la volatilità del mercato mentre gli investitori sono alle prese con la maggiore incertezza degli eventi legati al tempo. A nostro giudizio, nel medio e lungo termine le implicazioni di mercato derivano dall’allocazione del capitale degli investitori nelle aziende che cercano di affrontare i problemi in ballo e che, a loro volta, allocano il loro capitale in investimenti capaci di fornire soluzioni, per esempio attraverso nuovi prodotti innovativi o un ciclo produttivo più pulito ed efficiente.

Quali sono i rischi?

Tutti gli investimenti comportano rischi, inclusa la possibile perdita del capitale. Il valore degli investimenti può diminuire oltre che aumentare; di conseguenza, gli investitori potrebbero non recuperare l’intero ammontare del proprio investimento. I prezzi delle azioni subiscono rialzi e ribassi, talvolta estremamente rapidi e marcati, a causa di fattori che riguardano singole società, particolari industrie o settori o condizioni di mercato generali. I gestori di investimenti a impatto e/o basati su fattori ambientali, sociali e di governance (ESG) possono selezionare i titoli considerando fattori al di fuori delle tradizionali informazioni finanziarie, con conseguente possibile scostamento delle performance relative degli investimenti rispetto a quelle di altre strategie o dei parametri di riferimento generali di mercato, laddove tali settori o investimenti risultassero favoriti o penalizzati dal mercato. Inoltre, le strategie ESG possono fondarsi su alcuni criteri basati sui valori per eliminare le esposizioni rilevate in strategie simili o in parametri di riferimento generali di mercato, anche in questo caso con conseguente possibile scostamento delle performance relative degli investimenti. Gli investimenti in industrie in rapida crescita, quali il settore tecnologico e della salute (storicamente volatili), possono determinare fluttuazioni dei prezzi più elevate, soprattutto nel breve termine, a causa della rapidità dei cambiamenti e dello sviluppo dei prodotti nonché dei regolamenti governativi delle società che privilegiano i progressi scientifici o tecnologici o l’approvazione normativa di nuovi farmaci e strumenti medici. Agli investimenti in titoli esteri sono associati rischi particolari, inclusi rischi legati a sviluppi politici ed economici, pratiche di trading, disponibilità delle informazioni, fluttuazioni di tassi di cambio valute e mercati e politiche limitate.

Informazioni legali importanti

Il presente materiale è d’interesse puramente generale e non deve essere interpretato come una consulenza d’investimento personale o una raccomandazione o sollecitazione di acquisto, vendita o detenzione di un titolo o adozione di una strategia d’investimento. Non costituisce una consulenza legale o fiscale. Questo materiale non può essere copiato, distribuito o pubblicato senza il previo consenso scritto di Franklin Templeton.

Le opinioni espresse sono quelle del gestore degli investimenti e i commenti, le opinioni e le analisi si intendono rese alla data di pubblicazione e sono soggette a modifiche senza preavviso. Le ipotesi sottostanti e queste opinioni sono soggette a modifiche in base al mercato e ad altre condizioni e possono differire da quelli di altri gestori di portafoglio o della società nel complesso. Le informazioni fornite in questo materiale non intendono costituire un’analisi completa di ogni fatto sostanziale concernente qualsiasi paese, regione o mercato. Non vi è alcuna garanzia che un’eventuale previsione o proiezione relativa all’economia, il mercato azionario, il mercato obbligazionario o i trend economici dei mercati si realizzeranno. Il valore degli investimenti e il reddito da essi derivante possono subire rialzi e ribassi e gli investitori potrebbero pertanto non recuperare l’intero ammontare del proprio investimento. Le performance passate non sono necessariamente indicazione o garanzia di performance future. Tutti gli investimenti comportano rischi, inclusa la possibile perdita del capitale.

Le ricerche e le analisi contenute in questa presentazione sono state ottenute da Franklin Templeton per finalità proprie e vengono fornite agli investitori solo con riferimento al caso specifico, pertanto sono fornite incidentalmente. Nella realizzazione del presente materiale, possono essere stati utilizzati dati provenienti da fonti terze che Franklin Templeton (“FT”) non ha verificato, convalidato o certificato in modo indipendente.  Benché le informazioni siano state ottenute da fonti che Franklin Templeton ritiene affidabili, non si può garantire la loro accuratezza e tali informazioni potrebbero essere incomplete o riassuntive e possono cambiare in qualsiasi momento senza preavviso. La citazione di qualsiasi titolo specifico non deve costituire o essere interpretata come una raccomandazione all’acquisto, al mantenimento o alla vendita di qualsiasi titolo, e le informazioni fornite riguardo a tali titoli specifici (eventuali) non è sufficiente come base per una decisione di investimento. FT non si assume alcuna responsabilità in ordine a perdite derivanti dall’uso di queste informazioni e la considerazione dei commenti, delle opinioni e delle analisi in questo materiale è a sola discrezione dell’utente.

Prodotti, servizi e informazioni potrebbero non essere disponibili in tutte le giurisdizioni e sono offerti da società affiliate di FT e/o dai rispettivi distributori come consentito dalle leggi e normative locali. Si invita a rivolgersi al proprio consulente finanziario professionale per ulteriori informazioni sulla disponibilità di prodotti e servizi nella propria giurisdizione.

Pubblicato da Franklin Templeton International Services S.à r.l. Succursale Italiana – Corso Italia, 1 – 20122 Milano – Tel: +39 0285459 1- Fax: +39 0285459 222.

CFA® e Chartered Financial Analyst® sono marchi registrati di proprietà del CFA Institute.