Le tensioni tra Ucraina e Russia sono indicative di un mondo multipolare

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Trascrizione

Viviamo in un mondo multipolare. Non siamo in un mondo unipolare. Non siamo in un mondo bipolare. Se mai vi è stato un egemone globale benigno, apparteneva a un’era passata. E quindi, secondo me, in termini davvero molto generali, ciò implica che gli stati sovrani prenderanno iniziative di politica estera improntate al proprio interesse particolare, indipendentemente da ciò che forse gli Stati Uniti o la Cina potrebbero preferire che facessero. E allora, alla fine ci troviamo con un numero crescente di blocchi regionali. E se pensate, per esempio, a quale potrebbe essere il contesto economico e degli investimenti in un mondo multipolare, rispetto a uno più unipolare, o addirittura bipolare, aumentano i focolai di crisi. Cresce il potenziale di conflitti, di portata minore, a livello più regionale, ma probabilmente più frequenti e più accesi. È esattamente quello a cui stiamo assistendo attualmente. È chiaro quindi che vi è una quantità enorme di quello che chiamerei un’alpha potenziale in asset russi se la situazione dovesse risolversi in modo ordinato e costruttivo, ma in realtà è tutto molto incerto.

Secondo me vi sono due estremi, e tra questi suppongo che si potrebbero inquadrare tutti gli esiti possibili. Uno sarebbe che Ucraina, Bielorussia e Georgia accettino di non unirsi alla NATO [North Atlantic Treaty Organization] per il prossimo futuro, che sembra essere la linea rossa del [Presidente russo Vladimir] Putin, a meno che Putin non voglia realmente ricostituire un’Unione Sovietica. All’estremo opposto, vi sarebbe un’invasione su vasta scala dell’Ucraina. A fronte di questo scenario, è decisamente importante come misuriamo l’aumento di valore negli asset russi. In gran parte, è già scontato nel prezzo. Tuttavia, se si sovrappongono le informazioni, il rischio di incertezza di questi scenari potrebbe portare a un’unica conclusione, o perlomeno è quella a cui arriviamo noi: qualsiasi cosa abbiate in mano, adesso avrebbe perso valore. Da un punto di vista strategico, quindi, gestire un mondo multipolare come questo significherebbe probabilmente che qualora dovessero divampare queste situazioni, la sovrapposizione di rischio e incertezza soffocherebbe quella che è stata la vostra scelta, qualunque essa sia stata, rispetto alle opportunità di valutazione. Strategicamente, quindi, è questo il mondo che stiamo vedendo: un mondo multipolare. E la portata di queste deflagrazioni è determinante per il modo in cui le affrontiamo.

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