Kurze Überlegungen: Haben Sie das Wasserrisiko eingepreist?

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Verheerende Überschwemmungen, Hurrikane außerhalb der Saison, schlimme Dürren, riesige Brände und vieles mehr zeigen das inzwischen extreme Wasserrisiko auf der ganzen Welt. Aus Anlegersicht sind die wirtschaftlichen Konsequenzen der Risiken im Zusammenhang mit Wasser erheblich und sollten bei Investments berücksichtigt werden.

• Bis 2030 werden voraussichtlich über neun Milliarden Menschen auf der Erde leben und die Welt wird 40 % mehr Frischwasser benötigen als heute.¹ Weniger als 1 % der weltweiten Wasservorräte sind jedoch zugängliches Süßwasser.
• Aus meiner Sicht beeinflussen Risiken im Zusammenhang mit Wasser die Wirtschaftspolitik, hemmen das Wirtschaftswachstum und sollten zusammen mit anderen klimabedingten Marktrisiken Beachtung finden. Weltweit sind dringende Investitionen in Wasseraufbereitung sowie in die Wiederverwendung, Effizienz und Lieferinfrastruktur von Wasser erforderlich und könnten Chancen für Anleger darstellen.
• Die prognostizierte Verknappung des verfügbaren Süßwassers wird sich voraussichtlich negativ auf das Wachstum des Bruttoinlandsprodukts (BIP) auswirken, ein breites Spektrum an Risiken für Anleger in allen Anlageklassen mit sich bringen und viele Sektoren betreffen – von solchen mit logischen Abhängigkeiten, wie der Landwirtschaft und der Versorgung, bis hin zu weniger offensichtlichen Bereichen wie der Verpackungs- oder auch der Halbleiterindustrie.
• Kommunen und Unternehmen müssen sich überlegen, wie sie Wasserrisiken einplanen und mindern können. Unternehmen, denen das Wasserrisiko nicht in vollem Umfang bewusst ist, die das Wasserrisiko zu spät offenlegen oder Anpassungen an regulatorische Reformen verschleppen, sind langfristige Risiken für die Kommunen und auch für Anleger, die in diese Unternehmen investieren.
• Anlagechancen in Infrastrukturen bestehen weltweit, denn Staaten und Kommunen priorisieren das Management des Wasserrisikos. Chinas Maritime Seidenstraße und Russlands Eis-Seidenstraße erweitern die Wasserinfrastruktur beider Länder. Die parteiübergreifenden Infrastruktur-Gesetzesprojekte in den USA enthalten auch Investitionen in Abwassersysteme, Wasserversorgung und den Ersatz von Bleileitungen.

Zudem bietet die Ermittlung von Unternehmen, die Lösungen für den Umgang mit Wasserknappheit, Abwasserentsorgung und Wassereffizienz anbieten können, ebenfalls Chancen. Wasser wirkt sich auf das Alltagsgeschäft von Unternehmen aus und darauf, wie sie ihre eigenen Geschäftsmodelle konzipieren. Details zum Wasserrisiko bei der Geldanlage liefert „Wasserproblematik: Wir betrachten ein Anlagerisiko aus mehreren Blickwinkeln“, die Zusammenfassung einer Forschungsarbeit von Franklin Templeton und K2 Advisors aus dem Jahr 2020. In „Muni Market View on the American Jobs Plan“ erörtert Jennifer Johnston, Director of Research, Franklin Templeton Municipal Bonds, wie Infrastrukturfinanzierung den Markt für Kommunalobligationen in den USA durchdringen könnte.

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1. Quelle: The 2030 Water Resources Group, Annual Report: Building Trust, Growing Resilience, 2019.

Risiken

Alle Anlagen sind mit Risiken verbunden, einschließlich des potenziellen Verlusts des Anlagekapitals. Der Wert von Anlagen kann fallen oder steigen, und Anleger erhalten möglicherweise nicht den vollen Anlagebetrag zurück. Aktienkurse schwanken mitunter rasch und heftig. Das kann an Faktoren liegen, die einzelne Unternehmen, Branchen oder Sektoren betreffen, oder auch an den allgemeinen Marktbedingungen. Besondere Risiken sind mit Investitionen in ausländische Unternehmen verbunden, darunter Währungsschwankungen, wirtschaftliche Instabilität und politische Entwicklungen; Anlagen in Schwellenmärkten sind mit höheren Risiken in Bezug auf dieselben Faktoren verbunden. Sofern eine Strategie sich auf bestimmte Länder, Regionen, Branchen, Sektoren oder Arten von Anlagen konzentriert, kann sie anfälliger für ungünstige Entwicklungen in solchen Schwerpunktbereichen sein als eine Strategie, die in ein breiteres Spektrum von Ländern, Regionen, Branchen, Sektoren oder Anlageformen investiert.

China kann einer erheblichen wirtschaftlichen, politischen und gesellschaftlichen Instabilität unterliegen. Anlagen in Wertpapiere chinesischer Emittenten sind mit speziellen Risiken in China verbunden, unter anderem bestimmten rechtlichen, regulatorischen, politischen und wirtschaftlichen Risiken.